Pripravil Martin Kadlec, Saxo Bank
Ako sa podľa vás bude dnes vyvíjať cena ropy?
- Včera sme boli svedkami veľkej zmeny postoja k riziku. Po minulotýždňovom poklese akciových trhov, rizikové aktíva výrazne zhodnotili a komodity ako ja vysoko-výnosové obligácie patrili medzi lídrov.
- Počas dnešného dňa by náladu mali ovplyvňovať údaje o maloobchodných tržbách v GB, o nových nezamestnaných a tzv. leading indicators z USA.
- Na dnešný deň máme mierne pozitívny výhľad. Odporúčame nákup po prelomení hranice 73 USD/barel s cieľom na 74.50. Stop pod 72.20.
Aký očakávate vývoj u zlata?
- Na zlato sme dnes mierne pozitívne naladení. Odporúčame nákup po prelomení hranice 946 s cieľom na 953 USD/uncu. Stop pod 940.
Čo dnes môžeme očakávať na eurodolárovom trhu?
- EUR zhodnotilo počas včerajšieho obchodovania vdaka býčej nálade na akciových trhoch. Americké akciové trhy rástli aj napriek výraznému prepadu počas ázijského obchodovania.
- Vývoj by mohol by výraznejšie ovplyvnený iba v prípade iných ako očakávaných údajov z USA.
- Dnešný vývoj EUR/USD vnímame mierne negatívne. Dalšiu rezistenčnú úroveň vidíme na 1.4265 – 1.4280. Odporúčame predaje pred dosiahnutím týchto úrovní smerom ku 1.4185, alebo nákup po prelomení tejto hranice smerom ku 1.4325.
EUR/CZK
- Počas dnešného dňa neočakávame výraznejšie pohyby EURCZK. Včerajší prepad na ázijských trhoch pomohol poklesu CZK, ale naopak bol kompenzovaný rastom US akciových trhoch.
- Takisto ani nebudú zverejňované žiadne makroekonomické údaje, ktoré by mohli potvrdiť alebo vyvrtit ozivenie ceskej ekonomiky.
- Tón obchodovania bude aj naďalej udávať vývoj na akciových trhoch a postoj investorov k riziku.
20 srpna 2009
19 srpna 2009
19/08 Ekonomický komentár - Kúp, predaj, podrž
Pripravil Radim Dohnal, Saxo Bank
Cena ropy klesla pod 67 dolarů za barel. Co je důvodem tohoto poklesu a co můžeme očekávat během dne?
Na dnešek jsme obecně negativně naladěni –roste index volatility Vix a poměrně silně klesly akcie v Shangai-obě jsou signály možného silnější averze k riziku. Právě publikovaná data PPI v Německu /klesl nejvíce za posledních 60 let/ nedavají pozitivní náladu. Pro dnešek čekáme pokles cen ropy až na 67,70 usd/barel.
Jaký čekáte vývoj na trhu se zlatem?
Velmi podobně jako na trhu ropou. Pokud trh neprožívá obrovskou volatilitu jako v říjnu a listopadu, pak ropa a zlato jdou ruku v ruce. Proto i na zlatu jsme negativně naladěni, s cílem 932 USD/unce.
Co dnes můžeme čekat na eurodolarovém trhu?
Očekávání poklesu cen akcií a komodit nás vede k přesvědčení o poklesu EURUSD, tedy posílení USD a oslabení EUR. Na dnešek očekáváme přibližování k úrovni 1,4050.
Cena ropy klesla pod 67 dolarů za barel. Co je důvodem tohoto poklesu a co můžeme očekávat během dne?
Na dnešek jsme obecně negativně naladěni –roste index volatility Vix a poměrně silně klesly akcie v Shangai-obě jsou signály možného silnější averze k riziku. Právě publikovaná data PPI v Německu /klesl nejvíce za posledních 60 let/ nedavají pozitivní náladu. Pro dnešek čekáme pokles cen ropy až na 67,70 usd/barel.
Jaký čekáte vývoj na trhu se zlatem?
Velmi podobně jako na trhu ropou. Pokud trh neprožívá obrovskou volatilitu jako v říjnu a listopadu, pak ropa a zlato jdou ruku v ruce. Proto i na zlatu jsme negativně naladěni, s cílem 932 USD/unce.
Co dnes můžeme čekat na eurodolarovém trhu?
Očekávání poklesu cen akcií a komodit nás vede k přesvědčení o poklesu EURUSD, tedy posílení USD a oslabení EUR. Na dnešek očekáváme přibližování k úrovni 1,4050.
18 srpna 2009
18/8 Ekonomický komentár - Kúp, predaj, podrž
Pripravil Martin Kadlec, Saxo Bank
Ako sa podľa vás bude dnes vyvíjať cena ropy?
- Aj včera sme boli svedkami poklesu akciových a komoditných trhov. Akciám nepomohli ani lepšie údaje o výrobnej aktivite z USA.
- Počas dnešného obchodovania odporúčame sledovať údaje o inflácii z krajín EÚ, údaje o podnikateľskej nálade v GE ako aj vývoj cien priemyselnej produkcie v USA.
- Na dnešný deň máme mierne negatívny výhľad. Odporúčame predaje po nárastoch smerom ku 68.50 USD/barel s cieľom na 66. Stop nad 70.
Aký očakávate vývoj u zlata?
- Na zlato sme dnes mierne negatívne naladení. Odporúčame predaje po zhodnotení smerom k 942 s cieľom na 932 USD/uncu. Stop nad 946.
Čo dnes môžeme očakávať na eurodolárovom trhu?
- V nasledujúcich pár dňoch by mohli byt devízové trhy ovplyvnené hladom správcov akciových fondov po zaujimavých príležitostiach po nedávnej korekcii, ktorá im poskytuje výbornú príležitosť na doplnenie si portfólii.
- Ostatné zverejnené údaje by nemali mať významnejší vplyv na obchodovanie s EURUSD.
- Dnešný vývoj EUR/USD vnímame mierne negatívne. Rezistenčnú úroveň vidíme na 1.4140 – 1.4150, ktorá by mohla byť hornou úrovňou pre testovanie 1.4050 – 1.400. Zmenu stratégie odporúčame nad 1.4220.
EUR/CZK
- Včerajšie obchodovanie s CZK bolo ovplyvnené negatívnou náladou na akciových trhoch, ktorá pretrváva od piatkovej korekcie.
- Celkovo sú investori opatrní pri investovaní v regióne CEE a preto v najbližších dňoch by sme preto nemali vidieť zmenu trendu v obchodovaní s EURCZK ani s ďalšími regionálnymi menami.
Ako sa podľa vás bude dnes vyvíjať cena ropy?
- Aj včera sme boli svedkami poklesu akciových a komoditných trhov. Akciám nepomohli ani lepšie údaje o výrobnej aktivite z USA.
- Počas dnešného obchodovania odporúčame sledovať údaje o inflácii z krajín EÚ, údaje o podnikateľskej nálade v GE ako aj vývoj cien priemyselnej produkcie v USA.
- Na dnešný deň máme mierne negatívny výhľad. Odporúčame predaje po nárastoch smerom ku 68.50 USD/barel s cieľom na 66. Stop nad 70.
Aký očakávate vývoj u zlata?
- Na zlato sme dnes mierne negatívne naladení. Odporúčame predaje po zhodnotení smerom k 942 s cieľom na 932 USD/uncu. Stop nad 946.
Čo dnes môžeme očakávať na eurodolárovom trhu?
- V nasledujúcich pár dňoch by mohli byt devízové trhy ovplyvnené hladom správcov akciových fondov po zaujimavých príležitostiach po nedávnej korekcii, ktorá im poskytuje výbornú príležitosť na doplnenie si portfólii.
- Ostatné zverejnené údaje by nemali mať významnejší vplyv na obchodovanie s EURUSD.
- Dnešný vývoj EUR/USD vnímame mierne negatívne. Rezistenčnú úroveň vidíme na 1.4140 – 1.4150, ktorá by mohla byť hornou úrovňou pre testovanie 1.4050 – 1.400. Zmenu stratégie odporúčame nad 1.4220.
EUR/CZK
- Včerajšie obchodovanie s CZK bolo ovplyvnené negatívnou náladou na akciových trhoch, ktorá pretrváva od piatkovej korekcie.
- Celkovo sú investori opatrní pri investovaní v regióne CEE a preto v najbližších dňoch by sme preto nemali vidieť zmenu trendu v obchodovaní s EURCZK ani s ďalšími regionálnymi menami.
17 srpna 2009
17/8 Ekonomický komentár - Kúp, predaj, podrž
Pripravil Martin Kadlec, Saxo Bank
Ako sa podľa vás bude dnes vyvíjať cena ropy?
- Nižšie ako očakávané údaje o spotrebiteľskej dôvere v USA pomohli posunúť akciové trhy ako aj ceny ropy dolu.
- Spotrebiteľská dôvera výrazne poklesla hlavne kvôli obavám zo straty práce a otázkam okolo rastu miezd v USA.
- Na dnešný deň máme mierne negatívny výhľad. Odporúčame predaje po nárastoch smerom ku 68 USD/barel s cieľom na 66 Stop nad 69.
Aký očakávate vývoj u zlata?
- Na zlato sme dnes mierne negatívne naladení. Odporúčame predaje po prelomení úrovne 942 s cieľom na 933USD/uncu. Stop nad 946.
Čo dnes môžeme očakávať na eurodolárovom trhu?
- Na trhoch by mala aj dnes panovať averzia k riziku, ktorú potvrdí dalšie posilňovanie JPY a US obligácií.
- Dnešný vývoj na EURUSD trhu bude taktiež ovplyvňovať korekcia na akciových trhoch, preto odporúčame sledovať úroveň 992 pre S&P500.
- Dnešný vývoj EUR/USD vnímame mierne negatívne. Vidíme posunutie EUR cez hranicu 1,4140 s cieľom na 1.4100, následne na 1.4050. Odporúčame obchodovať smerom k poklesu.
EUR/CZK
- CZK bude pod vplyvom vývoja na akciových trhoch a averzie k riziku.
- Na druhej strane by CZK mohli pomôcť lepšie ako očakávané výsledky rastu HDP za druhý štvrťrok. Tie by mohli znamenať, že ekonomika sa začína stabilizovať a dalšie znižovanie úrokových sadzieb zo strany ČNB už nebude nasledovať.
- V najbližších dňoch by sme preto nemali vidieť výrazný tlak na rast EURCZK.
Ako sa podľa vás bude dnes vyvíjať cena ropy?
- Nižšie ako očakávané údaje o spotrebiteľskej dôvere v USA pomohli posunúť akciové trhy ako aj ceny ropy dolu.
- Spotrebiteľská dôvera výrazne poklesla hlavne kvôli obavám zo straty práce a otázkam okolo rastu miezd v USA.
- Na dnešný deň máme mierne negatívny výhľad. Odporúčame predaje po nárastoch smerom ku 68 USD/barel s cieľom na 66 Stop nad 69.
Aký očakávate vývoj u zlata?
- Na zlato sme dnes mierne negatívne naladení. Odporúčame predaje po prelomení úrovne 942 s cieľom na 933USD/uncu. Stop nad 946.
Čo dnes môžeme očakávať na eurodolárovom trhu?
- Na trhoch by mala aj dnes panovať averzia k riziku, ktorú potvrdí dalšie posilňovanie JPY a US obligácií.
- Dnešný vývoj na EURUSD trhu bude taktiež ovplyvňovať korekcia na akciových trhoch, preto odporúčame sledovať úroveň 992 pre S&P500.
- Dnešný vývoj EUR/USD vnímame mierne negatívne. Vidíme posunutie EUR cez hranicu 1,4140 s cieľom na 1.4100, následne na 1.4050. Odporúčame obchodovať smerom k poklesu.
EUR/CZK
- CZK bude pod vplyvom vývoja na akciových trhoch a averzie k riziku.
- Na druhej strane by CZK mohli pomôcť lepšie ako očakávané výsledky rastu HDP za druhý štvrťrok. Tie by mohli znamenať, že ekonomika sa začína stabilizovať a dalšie znižovanie úrokových sadzieb zo strany ČNB už nebude nasledovať.
- V najbližších dňoch by sme preto nemali vidieť výrazný tlak na rast EURCZK.
15 srpna 2009
15/8 USD update
Prepared by John Hardy, FX Strategist, Saxo Bank
- Dollar index made a scary throwback this week to weaker levels – but this was stopped almost EXACTLY at the 0.618 Fibo retrace of the move from 1.4400+ to 1.4095 around 1.4315 in EURUSD, for example. This is a great Fibo indicator at market turnarounds. This is the line in the sand now if the USD bears want to prove themselves. If EURUSD follows through below that 1.4095 level, we could be looking very quickly at a challenge of 1.3750 and even the 200-day moving average below 1.3500.
- We have yet to see final confirmation of this move stronger in the USD, but the set up looks far more promising than it did yesterday. Just look at the plethora of bullish daily candlesticks after today’s action.
- NOTE: the view is only as good as the proofing the action – so if we see 1.4320+ again in EURUSD and AUDUSD back above 0.8400 again – it’s back to the drawing board…..
14 srpna 2009
14/8 Ekonomický komentár - Kúp, predaj, podrž
Pripravil Martin Kadlec, Saxo Bank
Ako sa podľa vás bude dnes vyvíjať cena ropy?
- Počas včerajšieho obchodovania cena ropy vzrástla. Na dnešný deň máme mierne pozitívny výhľad. Odporúčame nákupy po poklesoch smerom ku 70 USD/barel s cieľom na 72. Stop pod 68.70.
- Obchodovanie s ropou bolo včera ovplyvnené pozitívnou náladou na akciových trhoch aj napriek zverejneniu nie najlepších údajov o predajoch v maloobchode v USA.
- Akciové trhy ovplyvňuje pozitívna nálada investorov, založená na tom, že by svetová ekonomika mala mať najhoršiu fázu za sebou. Dnes očakávame miernu korekciu na akciových trhoch.
- Dnešné obchodovanie s ropou by mohlo ovplyvniť zverejnením údajov o medziročnej inflácii v Eurozone a USA ako aj údajov o priemyselnej produkcii a využití výrobných kapacít v USA.
Aký očakávate vývoj u zlata?
- Po včerajšom náraste ceny zlata sme aj sme dnes mierne pozitívne naladení. Odporúčame nákupy na úrovni 955 s cieľom na 968 USD/uncu. Stop pod 948.
Čo dnes môžeme očakávať na eurodolárovom trhu?
- Na trhoch panuje averzia k riziku, ktoré potvrdzuje neustále posilňovanie JPY a záujem o 30 US dlhopisy vo včerajšej aukcii.
- Zverejnenie lepších údajov o eknomickom raste z GE a FR podporilo rast EUR.
- Dnešný vývoj EUR/USD vnímame mierne negatívne. Podporná úroveň je na 1,4250-60. Pod touto úrovňou by EUR mohlo smerovať ku 1.4220 alebo sa bude pohybovať v pásme 1.4250 – 1.4340.
EUR/CZK
- CZK po včerajšom zverejnení horších údajov o malobchodných predajoch v USA mierne oslabila voči EUR.
- Dnešné obchodovanie by mohli negatívne ovplyvniť horšie údaje o HDP za 2. štvrťrok. Takisto bude dôležité sledovať aj komentár ČNB a správu o inflácii, ktora by mohla načrtnúť dalšie smerovanie monetárnej politiky ČNB.
- Pozitívne na CZK vplýva rast na akciových trhoch a posilňovanie EURUSD.
Ako sa podľa vás bude dnes vyvíjať cena ropy?
- Počas včerajšieho obchodovania cena ropy vzrástla. Na dnešný deň máme mierne pozitívny výhľad. Odporúčame nákupy po poklesoch smerom ku 70 USD/barel s cieľom na 72. Stop pod 68.70.
- Obchodovanie s ropou bolo včera ovplyvnené pozitívnou náladou na akciových trhoch aj napriek zverejneniu nie najlepších údajov o predajoch v maloobchode v USA.
- Akciové trhy ovplyvňuje pozitívna nálada investorov, založená na tom, že by svetová ekonomika mala mať najhoršiu fázu za sebou. Dnes očakávame miernu korekciu na akciových trhoch.
- Dnešné obchodovanie s ropou by mohlo ovplyvniť zverejnením údajov o medziročnej inflácii v Eurozone a USA ako aj údajov o priemyselnej produkcii a využití výrobných kapacít v USA.
Aký očakávate vývoj u zlata?
- Po včerajšom náraste ceny zlata sme aj sme dnes mierne pozitívne naladení. Odporúčame nákupy na úrovni 955 s cieľom na 968 USD/uncu. Stop pod 948.
Čo dnes môžeme očakávať na eurodolárovom trhu?
- Na trhoch panuje averzia k riziku, ktoré potvrdzuje neustále posilňovanie JPY a záujem o 30 US dlhopisy vo včerajšej aukcii.
- Zverejnenie lepších údajov o eknomickom raste z GE a FR podporilo rast EUR.
- Dnešný vývoj EUR/USD vnímame mierne negatívne. Podporná úroveň je na 1,4250-60. Pod touto úrovňou by EUR mohlo smerovať ku 1.4220 alebo sa bude pohybovať v pásme 1.4250 – 1.4340.
EUR/CZK
- CZK po včerajšom zverejnení horších údajov o malobchodných predajoch v USA mierne oslabila voči EUR.
- Dnešné obchodovanie by mohli negatívne ovplyvniť horšie údaje o HDP za 2. štvrťrok. Takisto bude dôležité sledovať aj komentár ČNB a správu o inflácii, ktora by mohla načrtnúť dalšie smerovanie monetárnej politiky ČNB.
- Pozitívne na CZK vplýva rast na akciových trhoch a posilňovanie EURUSD.
12 srpna 2009
12/8 The FOMC Statement: Hawkish or Wait and See?
Pripravil John Hardy, FX Strategist, Saxo Bank
The FOMC statement released today was mostly on the hawkish side of expectations on the surface of the initial statement at least. The Fed funds rate is to remain unchanged at the 0.00% - 0.25% target range.
However, the Fed announced that it would "gradually slow" its purchases of Treasuries through this October (the previous goal was September,) and did not change the amount of purchases it intended to make (which were previously set at $300 billion).Other asset purchase plans, such as mortgage-backed securities and agency debt, were left unhcnaged.
The Fed indicated that it aimed for a "smooth transition" to ending the treasury buying program - perhaps thus hinting at an exit strategy down the road. The announcements on the Fed's QE measures were rather hawkish after the BoE recently expanded its asset purchase despite clear signs of an improving economy. In judging the strength of the economy, the Fed only indicated it saw consumption showing "signs of stabilization".
Going forward, it indicated that inflation would be "subdued for some time" and that the economy will be "weak for a time". All in all, one could argue that this is a real "wait and see" stance from the Fed. Some could argue that the Fed is preparing an exit strategy by stepping off the gas on QE, while others would argue that the Fed is satisfied with what it has wrought so far, but would like to save some bullets for the future as it recognizes (not publicly!) that it has zero forecasting ability and wouyld like to have something to offer in reserve in the event of a double dip scenario as the recent stabilization may merely the result of the unprecedented monetary blitz. We lean a bit more toward the latter scenario.
The outlook for the USD is relatively unchanged after this announcement - the USD is showing vigorous signs of strength that we look to see follow through in the coming few weeks as the Chinese economy comes under fire, the relative strength of non-US economies compared to the US fails to impress, and as the world seek safey from its overly ambitious bets in risk corners of the markets all around the world since March of this year. As of this writing, long US treasuries are actually recovering a bit, and if they continue to do so, the JPY shorts could get burned severely for the second time in the last few days.
The FOMC statement released today was mostly on the hawkish side of expectations on the surface of the initial statement at least. The Fed funds rate is to remain unchanged at the 0.00% - 0.25% target range.
However, the Fed announced that it would "gradually slow" its purchases of Treasuries through this October (the previous goal was September,) and did not change the amount of purchases it intended to make (which were previously set at $300 billion).Other asset purchase plans, such as mortgage-backed securities and agency debt, were left unhcnaged.
The Fed indicated that it aimed for a "smooth transition" to ending the treasury buying program - perhaps thus hinting at an exit strategy down the road. The announcements on the Fed's QE measures were rather hawkish after the BoE recently expanded its asset purchase despite clear signs of an improving economy. In judging the strength of the economy, the Fed only indicated it saw consumption showing "signs of stabilization".
Going forward, it indicated that inflation would be "subdued for some time" and that the economy will be "weak for a time". All in all, one could argue that this is a real "wait and see" stance from the Fed. Some could argue that the Fed is preparing an exit strategy by stepping off the gas on QE, while others would argue that the Fed is satisfied with what it has wrought so far, but would like to save some bullets for the future as it recognizes (not publicly!) that it has zero forecasting ability and wouyld like to have something to offer in reserve in the event of a double dip scenario as the recent stabilization may merely the result of the unprecedented monetary blitz. We lean a bit more toward the latter scenario.
The outlook for the USD is relatively unchanged after this announcement - the USD is showing vigorous signs of strength that we look to see follow through in the coming few weeks as the Chinese economy comes under fire, the relative strength of non-US economies compared to the US fails to impress, and as the world seek safey from its overly ambitious bets in risk corners of the markets all around the world since March of this year. As of this writing, long US treasuries are actually recovering a bit, and if they continue to do so, the JPY shorts could get burned severely for the second time in the last few days.
Přihlásit se k odběru:
Příspěvky (Atom)