16 prosince 2008

Futures novinky: 16.december

Futures: Cena ropy klesla zo včerajších úrovní okolo 50 USD/brl na 44. Momentálne sa obchoduje tesne nad 45,40 aj kvôli vyhláseniu Venezuely o prepokladanom znížení produkcie zo strany OPEC-u o 1 milion barelov denne.

12 prosince 2008

Forex novinky: 12.december

CEE region: Stredoeúropske meny oslabovili, EURCZK smerovala až k úrovni 26. EURPLN včera takmer dosiahol hranicu 4,00. EURHUF sa dotýkal včera hranice 267,00. Momentálne 263,70. Akciové trhy sú výrazne v červených číslach po zamietnutí "záchranného balíčka" na automobilky v USA, čo neprospieva emerging menám.

26 listopadu 2008

26.november 2006 - Forex novinky

FX: EURUSD a GBPUSD mali posledné mesiace podobný vývoj. EURUSD vyzerá, že dosiahol dočasné dno minuly mesiac, kde GBPUSD až o pár týždňov neskôr. Aj pre túto dlhodobú koreláciu si myslíme, že je vačší priestor na posilnenie GBPUSD ako EURUSD. Rovnako možná idea Short EURGBP, nakoľko Bank of England vyzerá že koná agresívnejšie ako ECB.

26.november: Poľsko

Poľská nezamestnanosť klesla v októbri na 8,8% v súlade s očakávaním analytikov. Zároveň dnes zasadá centrálna banka, kde sa môže hlasovať o prípadnom znížení úrokových sadzieb. Očakávania sú skôr, že ostanú nezmenené.

20 listopadu 2008

20.november: FOREX Novinky

FX: EURUSD po včerajšom kratkodobom posilinení, sa vrátli prudko nazad k hranici 1,2500. Kde momentálne čaká na ďalší trend. Predpokladom je ďalší výpredaj smerom k 1,24 resp. 1,2350. EURJPY rovnako dole, po výpredajoch na akciových trhoch JPY posilnuje s výhladom k 115 EUR/JPY.

29 října 2008

29.október: Forex novinky

EURHUF: Medzinárodný menový fond oznámil, že sa dohodol na pôžičke 15,7 mld USD Maďarsku s cieľom obnoviť dôveru investorov. Na to reagoval aj HUF posilnením o takmer 600 pipsov. Podobne reagujú aj ostatné meny regiónu.

22 října 2008

22.október: CEE meny

CEE meny: Stredoeurópske meny sú výrazne ovplyvnené spomaľovaním globálnej ekonomiky a nenahráva im ani situácia v Maďarsku, kde ekonomika čelí značným problémom. Zástupca centrálnej banky Maďarska nevylúčil možnú intervenciu na devízovom trhu v prípade že forint bude oslabovať naďalej.

22.október: Forex novinky

FX: Dolár znovu v spanilej jazde voči všetkým hlavným menovým párom. Hlavné dôvody: presun zahraničných investícií do USA a zároveň odliv peňažných prostriedkov z hedge fondov (ktorých hlavné stratégie boli long na akcie, ropu, zlato a EURUSD). Ďalším známym faktorom je očakávané znižovanie úrokových sadzieb v Európe.

21 října 2008

21.október: Forex novinky

FX: EURCHF nižšie v reakcii na opätovný menší sklon investorov k riziku. Dnes prelomil vcerajsiu hranicu suportu 1,5350. Intraday vizia smerom k 1,5140/65 a stopy nad úrovňou 1,5290.

17 října 2008

17.október: Forex novinky

FX: EURSEK vyrazne v neprospech švédskej koruny za posledné dni. Najmä kvôli špekuláciam o tom, že švédske banky majú značné expozície v baltických krajínach, ktoré môžu mať problémy pri súčasných trhových podmienkach.

16 října 2008

16.október: Zlato

Zlato: Velký prepad na cene zlata v posledných minútach. Cena zlata na spotovom trhu padla z úrovne 840 na 795 XAU/USD.

16.október: Akciový trh

Akciový trh opäť v červených číslach, Japonský Nikkei uzatváral dokonca s najväčším prepadom od roku 1987 a to o vyše 11%. Všetky európske akciové indexy taktiež otvárali na nižších úrovniach.

15 října 2008

15.október: Trhy cudzích mien

EURHUF: Maďarský forint znovu pod veľkým tlakom, spotový kurz EURHUF vyššie z úrovne 252 na súčasných 265. Znovu prenikajú správy o problémoch vo finančnej sfére.

14 října 2008

14.október: Ekonomické info 2

ZEW (Nemecko): októbrové očakávania na úrovni -63,0 vs. -41,1 v septembri. Dáta takmer pod úrovňou júlového historického minima -63,9.

14.október: Emerging trhy

CEE región posilnil, po náznakoch návratu apetítu k riziku. Dnes sú na programe údaje ohľadom inflácie v Poľsku a v Maďarsku. V Poľsku sa očakáva m/m pokles cca o 0,3% na 4,5%. Dôležitejšia je však otázka hospodárskeho rastu ako inflácie.

14.október: Ekonomické info

Po včerajšom prebudení na akciovom trhu, pokračujú európske akciové indexy v býčom trende. To má vplyv aj na zvyšený apetít k riziku, čo vplýva aj na nízkoúročené meny. CHF aj JPY oslabili. USDJPY nad úrovňou 102,40. EURJPY 139,60.

13 října 2008

13.október: Maďarsko

Maďarská retailová banka MKB Zrt., pobočka nemeckej Bayerische Landesbank AG pozastavila spotrebiteľské úvery v zahraničných menách na nešpecifikovanú dobu. Tieto úvery sú v Maďarsku veľmi populárne najmä v EUR a CHF.

10 října 2008

10.október: Emerging trhy

Emerging trhy: Po dalsom prepade na akciovom trhu emerging market sa opäť dostal pod veľký tlak. Všetky stredoeurópske meny oslabili, EURHUF sa dotkol urovne 272,20 momentalne okolo úrovne 265. EURCZK teraz nad hranicou 25,00. Rovnako tak EURPLN a dokonca aj EURSKK nezvyčajne vysoko.

09 října 2008

9.október: Cudzie meny

EURHUF - Maďarský forint pod značným tlakom, aj kvoli problémom na dlhopisovom trhu. Aj kvoli tomu že v Maďarsku je znančné množstvo hypoték vydaných v nízkoúročených menách (CHF - ako carry trades)

07 října 2008

7.október: Austrália - úrokové sadzby

Austrálska centrálna banka včera neočakávane znížila základnú úrokovú sadzbu až o 100 bps čo mierne podporilo akciové trhy. Zároveň tento krok posilnil špekulácie o možnom koordinovanom znížení sadzieb hlavnými centrálnymi bankami tento týždeň.

06 října 2008

6.október: US akcie

Dow Jones Index sa obchoduje pod úrovňou 10 000 prvýkrát od Apríla 2005.

6.október: Futures

Futures na základnú úrokovú sadzbu FED-u predpokladajú z 80%-nou pravdepodobnosťou zníženie o 50 bps na najbližšom FOMC zasadaní. Šanca, že by došlo k zníženiu o 75 bps je momentálne 20%.

6.október: Neobmedzená garancia

Dánska vláda dnes vyhlásila neobmedzenú garanciu na vklady v bankách. Do teraz platila garancia na bankové vklady do výšky 300 000 DKK.

Vyjadrenie Kima Fournaisa, generálneho riaditeľa Saxo Bank, môžete nájsť tu (v dánčine):
http://www.dr.dk/Nyheder/Penge/2008/10/05/034022.htm

03 října 2008

3.október: Dlhopisy

Nemecké štátne dlhopisy (bunds) na nových rekordných cenách (zároveň nové minimá na výnosoch od Marca 2008), čo je znakom že averzia voči riziku na trhu stále pretrváva. Nemecké 2-ročné sadzby taktiež nižšie, momentálne pod 3,25% čo je o viac ako 100 bps menej ako je hlavná úroková O/N sadzba ECB.

3.október: Forex novinky

Eurozóna opäť so slabšími dátami ohľadom priemyslu. Tentokrát zo Španielska. Aj preto trend posilovania dolára voči euru pravdepodobne ostane rovnaký. Kľúčovou udalosťou, ktorá určite ovplyvní trh budú dnešné čísla týkajúce sa americkej nezamestnanosti a následne rokovanie o schválení "bailout planu".

02 října 2008

2. október - FOREX novinky

Senát včera schválil návrh zákona o záchrannom balíku a posunul tak zákon opäť bližšie k jeho definintívnemu presadeniu, ktoré sa uskutoční pravdepodobne v piatok tento týždeň. EURUSD reaguje opäť výpredajom. Momentálne pod úrovňou 1,3900.

01 října 2008

1. október - FOREX novinky

FX: EURCZK obchodovaná opäť na mierne vyšších úrovniach, aj kvoli pokračujúcim neistým trhovým podmienkam. Septembrové priemyselné dáta poukazuju tiež na mierne spomalenie ekonomiky, co by mohlo viest k spekulaciam o ďalšom znížení sadzieb zo strany CNB a teda aj k oslabeniu CZK.

26 září 2008

26.září: Co se děje

Co se děje:
• V dalším kroku konsolidace bankovnictví v USA, JPMorgan Chase se rozhodla získat Washington Mutual za 1.9 mld. USD, a tak se stane největší bankou v USA podle vkladů. Poté, co zařila výběry vkladů v hodnotě 16.7 mld. USD poté, co utrpěla velké ztráty spojené s hypotékami, WaMu se stala další obětí probíhající finanční krize.

• Nejasnosti o podrobnostech záchranného balíku Ministerstva financí (TARA) pokračují, čtvrteční optimismus z obchodování v USAS tak přes noc při obchodování v Asii vyprchal. Jsou vydávána protichůdná prohlášení demokratického předsedy bankovního výboru Senátu a republikánských členů sněmovny, což vzbuzuje pochybnosti, zda bude balík projednán v doporučeném, a kdy bude schválen zákon.

• McCain, z důvodu neuspokojivého stavu finančního systému poklesl v průzkumech za Obamu po předchozím růstu na republikánském sjezdu. Snaha zpochybnit plán TARA bude trvat další den nebo dva. Pak se pravděpodobně najde dostatečnou podporu, aby plán prošel. Poté se znovu obnoví kampaň a Obama bude na každé zastávce prohlašovat, že se „zachraňuje Wall Street na náklady normálních lidí”, atd., to si lze jen představit.

25 září 2008

25.září: Co se děje

Co se děje:
• V tom, co odráží skutečnost, že bankovní problémy nejsou omezeny pouze na americké banky se nyní Bank of East Asia z Hong Kongu dostala pod napětí ze zpráv z runu na bank, i když byly tyto zprávy popřeny úřady i managementem banky. V Hong Kongu nedošlo k žádným runům na banku od roku 1993, kdy došlo k vytvoření úřadu Hong Kong Monetary Authority.

• Jako znamení dalších problémů s globální likviditou se šíří zprávy, že čínští bankovní regulátoři budou blokovat čínským domácím bankám půjčovat finančním institucím USA na mezibankovních trzích. To však bylo popřeno čínskými úřady.

• Ministr financí Paulson, který čelí nesouhlasu veřejnosti a odporu Kongresu, uvedl, že je ochoten přijmout změny záchranného balíku, které by zajistily , že vedoucí pracovníci nedostanou nepřiměřené náhrady v rámci balíku a že vláda bude moci přímo koupit akciové podíly ve firmách, kterým se pomáhá.

• Při včerejším kongresovém slyšení předseda Fedu Bernanke opakoval svoje varování ohledně závažných hrozeb finančnímu systému a zdůraznil, že účinky přelévání úvěrové krizi na domácnosti a podniky již jsou vidět.

• President Bush později ve svém projevu potvrdil zprávu Bernankeho /Paulsona. Projev byl překvapivě neradostný a přirovnal v něm současnou krizi velké depresi z 30. let.

24 září 2008

24 september: Emerging trhy

Pretrvávajúce turbulencie na trhoch dostávajú Islandskú ekonomiku do stále vážnejších problémov najmä z dôvodu nedostatku kapitálu a zväčšujúceho sa deficitu bežného účtu. EURISK dosahuje nové rekordy, JPMorgan zvýšil ich predikciu na 150.

17 září 2008

17 september: Barclays

Barclays možno odkúpi niektoré európske investičné banky patriace Lehman Brothers. Šíria sa správy o tom, že Morgan Stanley zvažuje, či nepristúpi k fúzii s inou bankou, po tom čo sa ich akcie naďalej prepadajú.

17 september: Ekonomické informácie

Po včerajšom ponechaní úrokových sadzieb v USA na nezmenenej úrovni (2,00%) a následnou kapitálovou injekciou zo strany FEDu v prospech AIG sa akciové trhy dostali mierne do pozitívnych čísel.

17 september: Hlavní zprávy

Německo index spotřebitelských cen MoM/YoY (Aug F) na -0,3%/3,1% vs. -0,3%/3,1% oček. -0,3% / 3,1% dříve.
• Německo CPI EU harmonizovaný MoM/YoY (Aug F) na -0,4%/3,3% vs. -0,4%/3,3% oček. -0,4% / 3,3% dříve.
• Švýcarsko průmyslová výroba QoQ/YoY (2Q), na 8.9%/6.1% vs. 5.1%/3.0% oček., -9,3% / 4,3% dříve.
• Velká Británie CPI MoM/YoY (Aug) na 0,6%/4,7% vs. 0,5%/4,6% oček. 0,0% / 4,4% dříve.
• Velká Británie Jádrový CPI YoY (Aug), na 2.0% vs. 1.9% oček. 1.9% dříve.
• Velká Británie RPI MoM/YoY (Aug) na 0,3%/4,8% vs. 0,4%/5,0% oček. -0,1% / 5,0% dříve.
• Velká Británie RPI bez splátek hypoték (Aug), na 5.2% vs. 5.5% oček. 5,3% dříve.
• Velká Británie CLG UK ceny nemovitostí (Jul), na -0.3% vs. -2.1% oček. 0.6%
• Německo Průzkum ZEW (Ekonomická nálada) (Sep), na -41.1 vs. -53.0 oček. -55,5 dříve.
• Německo Průzkum ZEW (aktuální situace) (Sep), na -15.0 vs. -1.0 oček. -9,2 dříve.
• Eurozóna Průzkum ZEW (Ekonomická nálada) (Sep), na -55,0 vs. -40,9 oček. -55,7 dříve.
• EU Eurozóna CPI MoM YoY(Aug) na -0,1%/3,8% vs. -0,2%/3,8% oček. -0,2% / 3,8% dříve.
• Eurozóna CPI –jádrový (Aug), na 1.9% vs. 1.8% oček. 1,7% dříve.
• Kanada Výrobní dodávky (Jul), na 2,7% vs. 1,0% oček. 2,1% dříve.
• USA index spotřebitelských cen MoM/YoY (Aug) na -0,1%/2,5% vs. -0,1%/0,2% oček. 0,8% / 5,6% dříve.
• USA CPI bez potravin a energií MoM/YoY (Aug) na 0,2%/2,5% vs. 0,2%/2,6 % oček. 0,3% / 2,5% dříve.
• USA CPI jádrový index SA (Aug) na 216,650 vs. 216,230 dříve.
• USA Index spotřebitelských cen NSA (Aug) na 219,086 vs. 219,300 dříve. 219,964 dříve.
• USA ukazatel čisté dlouhodobé TIC Flows (Jul) na 6,1 mld. USD vs.55,0 mld. USD oček. 53.4 mld. USD dříve
• USA celkové čisté TIC Flows (Jul) na - 74,8 mld. USD. vs. 40,5 mld. USD oček. 51,1 mld. USD dříve
• US NAHB index trhu nemovitostí (Sep) na 18 vs. 17 oček. 16 dříve.
• USA FOMC rozhodnutí o úrokové sazbě, udržena na 2.00%. Konsensus ekonomů byl 2.00% , zatímco u futures bylo naznačováno snížení sazeb.
• USA ABC spořebitelská důvěra (Sep 14), na -41 vs. -47
• Bank of Japan cílová úroková sazba (Sep 17), na 0.50%, oček.

FX Market Update from John Hardy, Saxo Bank

Market Comments
Another breathtaking development for world financial markets overnight, as the US Fed nationalized AIG, taking a 79.9% stake in the insurance giant and extending it a loan of $85 billion. Previous to the announcement, the market was on tenterhooks, as it recognized that a failure in AIG involved far larger consequences and systemic risks than the Lehman bankruptcy. With the announcement (and actually previous to it as leaks developed that the US govt was negotiating some kind of deal) a very sharp relief rally developed that took, for example, USDJPY from below 104 all the way to above 106.50 overnight. See more on USDJPY in the charts section below.

The question now is how long any relief rally can last on the risk front - was this a one-day trade or do we see further relief in the days ahead? The key markets to watch will be the credit spreads that indicate liquidity and the instruments that tend to correlate with these spreads, such as government bond yields and equities. S&P500 at 1200 is a critical level. As long as the market tries to regard the glass as half-full, the USD could come under further pressure in the short term as we have seen the strong greenback as mostly allied with the fear trade.

16 září 2008

16 September: Risk appetite index




Ekonomické dáta: Česká republika

Ekonomické dáta: Česká republika, maloobchodné tržby za júl na úrovni 3,6% vs. 5,0% očakávania.

15 září 2008

Forex update - 15 September

Správy z trhov cudzích mien: Po dnešných správach ohľadom problémov vo finančnom sektore a nervozite na akciových trhoch sú emerging meny v poklese. EURPLN vyššie z 3,3280 na 3,36. Oslabil aj maďarský forint.

12 září 2008

Slovakia's trade deficit

Slovakia's trade deficit widened in July as export growth slowed in the Eastern European nation set to adopt the euro next year.

The gap totaled 4.2 billion koruna ($194 million), compared with a revised 765 million-koruna deficit in the previous month and a 1.6 billion-koruna deficit in July 2007, the Bratislava- based Slovak Statistical Office said today. The figure compares with the median estimate of seven economists for an 800 million- koruna surplus.

Ekonomické dáta

Ekonomické dáta: Maďarská inflácia mierne klesla v auguste z 6,7% na 6,5% medziročne. Pokiaľ by tento trend pokračoval, je možné očakávať zníženie základnej úrokovej sadzby čo by však pre HUF bolo skôr negatívum.

Ekonomické dáta

Ekonomické dáta: CR: PPI MoM/YoY, August, na úrovni 0.4%/5.7% vs 0.0%/5.3% očakávania.

Forex update

FX: po horsich datach z USA ohladom maloobchodnych trzieb mozno ocakavat mensie oslabenie USD. Momentalne predavame USDCHF za 1,1331 so stoplossom na 1,1354. Ciel okolo urovne 1,1255.