Dobré ráno,
trhy se zdají být každým dnem obezřetnější a skoro to vypadá, jako by všechno bylo buď už předem jasné, nebo jako by se čekalo, až se stane něco, co trhy z jejich letargie vytrhne. Přes noc jsme zaslechli další nesmysly o možných dalších problémech v Dubaji, což ještě více zchladilo chuť k riziku, protože se spekulovalo o tom, že developerská společnost Nakheel přestane být v nejbližších dnech schopna splácet své úvěry… Vykládejte si důsledky těchto zvěstí jak chcete, ale nezapomeňte na to, jak vratký je současný trh a jak málo stačí k tomu, aby se měnové páry jako EURUSD vydaly pod vlivem vnějšího tlaku směrem dolů.
Jak už jsem zmiňoval v komentářích z předchozích dnů, úrovně na devizových trzích v těchto dnech nic neznamenají a vzhledem k tomu, že se dnes kromě údajů o maloobchodních tržbách v USA neočekává zveřejnění žádných skutečně důležitých údajů, trh (alespoň pokud jde o hlavní měnové páry) se bude zaměřovat na známé opční bariéry a drobné stop lossy umístěné na různých místech trhu. Pro měnový pár EURUSD to znamená, že budeme cílovat na hladinu 1,2500, protože těsně nad ní, poblíž hladiny 1,2510, je umístěno několik stop lossů. Pokud prodej tohoto měnového páru cílujete na 1,2570, přidáte se tak až do hladiny 1,2630 k poměrně velkým obchodům největších hráčů. Očekávám, že bariéra na úrovni 1,2500 bude dnes prolomena, a pokud ne, dojde k jejímu odstranění nejpozději v pondělí. Samozřejmě si dávejte pozor na obvyklé nucené páteční uzavírání pozic…
GBPUSD už se zase propadá a ani nedávno zveřejněná zpráva BoE společně s odhodláním nové vlády přistoupit k řešení zdánlivě nepřekonatelných problémů, nijak tento pád nezastavila. V průběhu dne očekáváme první rezistenci v pásmu 1,4600/30 a dále cílujeme na pokles na hladinu 1,4480.
Těm, kteří vytrvali, se CHFJPY za posledních 24 hodin vyplatil a na současném trhu nyní dosáhl mého prvního cílového limitu. Dále budu vyhlížet jako cíle pro vybírání zisků úrovně 82,30 a 81,80. Zatím jsme svědky 2% návratnosti za pouhý den a půl.
AUDUSD opět nenaplnil svůj potenciál, který mu dávaly pozitivní data, a nevyužil obchodování nad úrovní 0,90. V průběhu dne budu prodávat při vzestupu na 0,9030 nebo těsně kolem této hodnoty a cílem bude 0,8880 a níže. Tento pár nevěstí nic dobrého a je jasné, že má v plánu ještě klesnout.
USDJPY pokračuje ve svém nudném vývoji, jehož sledování je asi tak vzrušující jako sledovat zasychající nátěr, ale aspoň umožňuje denní obchodování v rozmezí kolem 40/50 bodů. Není to ani v nejmenším vzrušující, ale alespoň konzistentní. Prodáváme na úrovni 93,20/30 nebo cílujeme postupně s dolní hranicí 92,30 a 91,80.
Zkrátka a dobře, úzké trhy budou převládat i dnes a obchodování by mělo být velmi poklidné, protože trh se stále zotavuje z posledních sedmi zajímavých dnů.
Poznámka na okraj: Tento komentář píši již více než rok a půl a dostalo se mi ze strany čtenářů jen velmi málo zpětných reakcí. Někteří z vás tuto stránku začali sledovat teprve nedávno, ale hodně z vás je se mnou už od začátku. Zmiňuji to, protože bych chtěl zjistit, co si jako čtenáři o tomto komentáři myslíte, zda je pro vás například užitečný, informativní, nebo zda to je jen další spam, který vám každé ráno zahlcuje mailovou schránku. Pokud budete chtít, napište mi prosím pár slov o tom, jaký je váš názor.
Ať už tak nebo tak, přeji vám všem hezký víkend a zdravím,
Ken Veksler.
14 května 2010
Ekomomický komentář - 14.05
Komentář
• Riziko při nočním obchodování ustoupilo, když společnost Sony zveřejnila nižší, než očekávané výsledky, a dále uvedla, že problémy v Evropě by mohly mít “významný dopad” na její podnikání. Dříve toto ráno však analytici zjistili, že jejich odhady byly překonány společností EADS (Airbus), která vytvořila EPS 0.130 vs. 0.048 oček.
• Dnes mámo hodně důležitých makroekonomických dat USA, zejména maloobchodní prodeje a průmyslová výroba. U obou těchto ukazatelů se očekává růst. Týdenní maloobchodní prodeje byly dost silné v dubnu, když uvážíme, že Velikonoce byly tento rok v březnu, i když prodeje aut byly neuspokojivé. Dnes mnoho makrodat v USA vedených ISM výrobní (Manufacturing) ukazuje na růst průmyslové výroby v USA. Celkové zlepšení dat z USA dále naznačuje dobrá čísla U. of Michigan důvěra (Confidence) dnes.
• Sledujeme také Obchodní zásoby (Business Inventories) MoM (MAR) v 14:00, kde očekáváme mírný růst o 0.3% (konsensus: 0.4%) po 0.4% růstu v FEB.
Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Jméno Saxo. Konsensus Dříve
USA 12:30 Maloobchodní prodeje /bez aut MoM (APR) 0.4% / 0.5% 0.2% / 0.4% 1.9% / 0.9%
USA 13:15 Průmysl. výr. MoM / Využití kapacity (APR) 0.4% / 73.6% 0.7% / 73.8% 0.1% / 73.2%
USA 13:55 U. of Michigan důvěra (MAY) 73.5 72.2
FX Denní stav Komentář
EURUSD 0 Očekáváme zpevnění nad 1.25. Oček. široké pásmo 1.25 -1.2680
USDJPY 0 Omezen na úrovni 92.90, stanovuje pásmo 92.20-92.90.
EURJPY 0 Zlom pod 115.80 by cíloval 115.25, ale obecně očekáváme, že pásmo 115.80-117.0 vydrží.
GBPUSD 0 Můžeme vidět dočasnou základnu na 1.4570, proto očekáváme obchodování v pásmu 1.4570-1.4670 range.
AUDUSD 0 Podpora dnes přichází na 0.8925 pro pásmo 0.8925 -0.8990.
USDCAD 0 Může bojovat nad 1.0250, proto očekáváme pásmo 1.0140-1.0250.
FX-Opce Komentář
EURUSD Vols se obchodovaly těžce i přes pokles spotu níže. Křivka nalezla určitou podporu
při obchodování v NY a má nakupující pod 1 měsíc 1.20 a 1.25 puts.
USDJPY Vols se ze včerejška nezměnily, když se spot pohybuje mezi 9250-9300. Back end byl docela dobře has
nedávno podporován a vyskytli se nakupující oblasti 2-3m dolů.
AUDUSD Několik prodávajících v Asii, ale vols většinou držely pevně. Pochybujeme, že se vols budou silně
odprodávat, zvláště ve středu křivky, ale gama bude pravděp. zasaž., pokud spot oživí zpět na 9000.
Akcie Denní stav Komentář
DAX 0/+ Nakupujeme při zlomu 6224 a cílujeme na 6260. S/L pod 6210.
FTSE 0/+ Nakupujeme při zlomu 5410 a cílujeme na 5434. S/L pod 5400.
S&P500 0/+ Nakupujeme při zlomu 1164 a cílujeme na 1170. S/L pod 1161.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+
Komodity Denní stav Komentář
Zlato 0/+ Nakupujeme při poklesech k 1232 a cílujeme na 1238. Stop pod 1229.
Stříbro 0/+ Nakupujeme při poklesech k 19.41 a cílujeme na 19.54. Stop pod 19.34.
Ropa (CLM0) 0/- Prodáváme při oživení na 74.40 a cílujeme na 73.00. Stop pod 74.90.
• Riziko při nočním obchodování ustoupilo, když společnost Sony zveřejnila nižší, než očekávané výsledky, a dále uvedla, že problémy v Evropě by mohly mít “významný dopad” na její podnikání. Dříve toto ráno však analytici zjistili, že jejich odhady byly překonány společností EADS (Airbus), která vytvořila EPS 0.130 vs. 0.048 oček.
• Dnes mámo hodně důležitých makroekonomických dat USA, zejména maloobchodní prodeje a průmyslová výroba. U obou těchto ukazatelů se očekává růst. Týdenní maloobchodní prodeje byly dost silné v dubnu, když uvážíme, že Velikonoce byly tento rok v březnu, i když prodeje aut byly neuspokojivé. Dnes mnoho makrodat v USA vedených ISM výrobní (Manufacturing) ukazuje na růst průmyslové výroby v USA. Celkové zlepšení dat z USA dále naznačuje dobrá čísla U. of Michigan důvěra (Confidence) dnes.
• Sledujeme také Obchodní zásoby (Business Inventories) MoM (MAR) v 14:00, kde očekáváme mírný růst o 0.3% (konsensus: 0.4%) po 0.4% růstu v FEB.
Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Jméno Saxo. Konsensus Dříve
USA 12:30 Maloobchodní prodeje /bez aut MoM (APR) 0.4% / 0.5% 0.2% / 0.4% 1.9% / 0.9%
USA 13:15 Průmysl. výr. MoM / Využití kapacity (APR) 0.4% / 73.6% 0.7% / 73.8% 0.1% / 73.2%
USA 13:55 U. of Michigan důvěra (MAY) 73.5 72.2
FX Denní stav Komentář
EURUSD 0 Očekáváme zpevnění nad 1.25. Oček. široké pásmo 1.25 -1.2680
USDJPY 0 Omezen na úrovni 92.90, stanovuje pásmo 92.20-92.90.
EURJPY 0 Zlom pod 115.80 by cíloval 115.25, ale obecně očekáváme, že pásmo 115.80-117.0 vydrží.
GBPUSD 0 Můžeme vidět dočasnou základnu na 1.4570, proto očekáváme obchodování v pásmu 1.4570-1.4670 range.
AUDUSD 0 Podpora dnes přichází na 0.8925 pro pásmo 0.8925 -0.8990.
USDCAD 0 Může bojovat nad 1.0250, proto očekáváme pásmo 1.0140-1.0250.
FX-Opce Komentář
EURUSD Vols se obchodovaly těžce i přes pokles spotu níže. Křivka nalezla určitou podporu
při obchodování v NY a má nakupující pod 1 měsíc 1.20 a 1.25 puts.
USDJPY Vols se ze včerejška nezměnily, když se spot pohybuje mezi 9250-9300. Back end byl docela dobře has
nedávno podporován a vyskytli se nakupující oblasti 2-3m dolů.
AUDUSD Několik prodávajících v Asii, ale vols většinou držely pevně. Pochybujeme, že se vols budou silně
odprodávat, zvláště ve středu křivky, ale gama bude pravděp. zasaž., pokud spot oživí zpět na 9000.
Akcie Denní stav Komentář
DAX 0/+ Nakupujeme při zlomu 6224 a cílujeme na 6260. S/L pod 6210.
FTSE 0/+ Nakupujeme při zlomu 5410 a cílujeme na 5434. S/L pod 5400.
S&P500 0/+ Nakupujeme při zlomu 1164 a cílujeme na 1170. S/L pod 1161.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+
Komodity Denní stav Komentář
Zlato 0/+ Nakupujeme při poklesech k 1232 a cílujeme na 1238. Stop pod 1229.
Stříbro 0/+ Nakupujeme při poklesech k 19.41 a cílujeme na 19.54. Stop pod 19.34.
Ropa (CLM0) 0/- Prodáváme při oživení na 74.40 a cílujeme na 73.00. Stop pod 74.90.
13 května 2010
Komentář Kena Vekslera - 13.05
Dobré ráno,
evropský trh si dnes na svátek Nanebevstoupení Páně vzal převážně dovolenou, upřímně řečeno, škoda, že jsem si ji nevzal také.
Dnes to bude pomalé, seznam příkazů je dnes kratší než obvykle a likvidita bude vzácná. Peněžní toky budou pravděpodobně také malé, jedinou jiskru by trhu mohly dodat odpolední údaje, ale to budou jen týdenní údaje o zaměstnanosti z USA, takže na ně nemusíte čekat se zatajeným dechem.
Pro ty, kteří se dnes třesou na obchodování, bych měl radu: najděte si nějaký koníček, abyste se zabavili… Dnes na trhu vidím jen jednu příležitost k obchodování, a to je stále včerejší tip na CHFJPY, ale ještě se musíme dostat do zóny prodeje.
Všechny úrovně u hlavních měn, o kterých jsem psal včera, platí i dnes a jediným opravdovým vzruchem v nočním obchodování během velmi klidné obchodní seance v Asii bylo výrazné posilování AUD způsobené pozitivními údaji o zaměstnanosti. Ale i přesto si myslím, že všichni víte, jaký mám na tento pár názor, že totiž dávám přednost prodeji při jakékoli známce posilování.
Dnes to berte s klidem, opravdu se toho moc neděje.
S pozdravem,
Ken Veksler.
evropský trh si dnes na svátek Nanebevstoupení Páně vzal převážně dovolenou, upřímně řečeno, škoda, že jsem si ji nevzal také.
Dnes to bude pomalé, seznam příkazů je dnes kratší než obvykle a likvidita bude vzácná. Peněžní toky budou pravděpodobně také malé, jedinou jiskru by trhu mohly dodat odpolední údaje, ale to budou jen týdenní údaje o zaměstnanosti z USA, takže na ně nemusíte čekat se zatajeným dechem.
Pro ty, kteří se dnes třesou na obchodování, bych měl radu: najděte si nějaký koníček, abyste se zabavili… Dnes na trhu vidím jen jednu příležitost k obchodování, a to je stále včerejší tip na CHFJPY, ale ještě se musíme dostat do zóny prodeje.
Všechny úrovně u hlavních měn, o kterých jsem psal včera, platí i dnes a jediným opravdovým vzruchem v nočním obchodování během velmi klidné obchodní seance v Asii bylo výrazné posilování AUD způsobené pozitivními údaji o zaměstnanosti. Ale i přesto si myslím, že všichni víte, jaký mám na tento pár názor, že totiž dávám přednost prodeji při jakékoli známce posilování.
Dnes to berte s klidem, opravdu se toho moc neděje.
S pozdravem,
Ken Veksler.
FX Update 13.05
GBP stále usilovně hledá pevnou půdu pod nohama
EUR bylo při zahájení nočního obchodování silnější v kramflecích. Přispěly k tomu mírný růst HDP eurozóny v 1. čtvrtletí (0,2 % mezikvartálně, 0,5 % meziročně) a oznámení Španělska o řadě iniciativ na omezení nákladů, jejichž cílem je v roce 2011 snížit rozpočtový schodek země na 6 % hrubého domácího produktu oproti 11,2 % v roce 2009. Jak tomu však v nedávné době bylo už nejednou, na posilování EUR bylo nahlíženo jako na další příležitost k výprodeji jednotné měny a jakýkoli výpad nad 1,27 měl jepičí život a do NY uzávěrky jsme byli zase zpátky na úrovních, na kterých skončila včerejší obchodní seance v Asii.
Téměř totéž lze říci i o GBP. Její impulzivní reakce na oznámení o vytvoření vládní koalice mezi konzervativci a liberálními demokraty totiž po holubičím postoji BoE ke stavu britského hospodářství vyjádřeném v pravidelné čtvrtletní zprávě o inflaci rychle vyprchala. Guvernér M. King také odmítl vyloučit přijetí dalších opatření v oblasti kvantitativního uvolňování a uspokojení s vývojem inflace naznačuje, že britské sazby se v dohledné době nijak rychle měnit nebudou. Spekulace o vládních slibech na zdanění bank vyvolalo další tlak na libru.
Zlato si opět vedlo nejlépe a přes noc se dostalo na nový rekord, s tím jak se investoři hrnuli, aby využili tento bezpečný přístav, a za posledních dvanáct měsíců vzrostlo o 13,9%. Americké dluhopisy uzavíraly níže a vytáhly výnosy desetiletých dluhopisů o šest bazických bodů na 3,58 % i přes relativně zdravou účast na aukci. To poskytlo určitou podporu USDJPY, který se postupně dokázal vrátit nad úroveň 93.
Pokud jde o dění za oceánem, obchodní bilance USA nepřinesla žádné velké překvapení a vykázala nepatrně větší celkový deficit s malým poklesem v údajích bez ropy, což naznačuje, že dovozy založené na spotřebě nebyly tento měsíc nijak zvláště silné. Ministerstvo financí USA zveřejnilo dubnový schodek rozpočtu ve výši 82,7 mld. USD, oproti 20,9 mld. USD za stejný měsíc minulého roku, tato čísla ale měla jen malý dopad, neboť mnoho expertů naznačuje, že pokles částečně odráží časové posuny, které má na celkový výhled pro rozpočet malý vliv.
Dnes je kalendář poměrně klidný, čekáme zveřejnění údajů o obchodní bilanci ve VB a cen domů DCLG spolu s měsíční zprávou ECB za květen. Obchodování v USA je ve znamení dovozních cen a týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Budou se ceny EUR opět vyvíjet stejně jako v posledních třech dnech? Sledujte tuto stránku.
EUR bylo při zahájení nočního obchodování silnější v kramflecích. Přispěly k tomu mírný růst HDP eurozóny v 1. čtvrtletí (0,2 % mezikvartálně, 0,5 % meziročně) a oznámení Španělska o řadě iniciativ na omezení nákladů, jejichž cílem je v roce 2011 snížit rozpočtový schodek země na 6 % hrubého domácího produktu oproti 11,2 % v roce 2009. Jak tomu však v nedávné době bylo už nejednou, na posilování EUR bylo nahlíženo jako na další příležitost k výprodeji jednotné měny a jakýkoli výpad nad 1,27 měl jepičí život a do NY uzávěrky jsme byli zase zpátky na úrovních, na kterých skončila včerejší obchodní seance v Asii.
Téměř totéž lze říci i o GBP. Její impulzivní reakce na oznámení o vytvoření vládní koalice mezi konzervativci a liberálními demokraty totiž po holubičím postoji BoE ke stavu britského hospodářství vyjádřeném v pravidelné čtvrtletní zprávě o inflaci rychle vyprchala. Guvernér M. King také odmítl vyloučit přijetí dalších opatření v oblasti kvantitativního uvolňování a uspokojení s vývojem inflace naznačuje, že britské sazby se v dohledné době nijak rychle měnit nebudou. Spekulace o vládních slibech na zdanění bank vyvolalo další tlak na libru.
Zlato si opět vedlo nejlépe a přes noc se dostalo na nový rekord, s tím jak se investoři hrnuli, aby využili tento bezpečný přístav, a za posledních dvanáct měsíců vzrostlo o 13,9%. Americké dluhopisy uzavíraly níže a vytáhly výnosy desetiletých dluhopisů o šest bazických bodů na 3,58 % i přes relativně zdravou účast na aukci. To poskytlo určitou podporu USDJPY, který se postupně dokázal vrátit nad úroveň 93.
Pokud jde o dění za oceánem, obchodní bilance USA nepřinesla žádné velké překvapení a vykázala nepatrně větší celkový deficit s malým poklesem v údajích bez ropy, což naznačuje, že dovozy založené na spotřebě nebyly tento měsíc nijak zvláště silné. Ministerstvo financí USA zveřejnilo dubnový schodek rozpočtu ve výši 82,7 mld. USD, oproti 20,9 mld. USD za stejný měsíc minulého roku, tato čísla ale měla jen malý dopad, neboť mnoho expertů naznačuje, že pokles částečně odráží časové posuny, které má na celkový výhled pro rozpočet malý vliv.
Dnes je kalendář poměrně klidný, čekáme zveřejnění údajů o obchodní bilanci ve VB a cen domů DCLG spolu s měsíční zprávou ECB za květen. Obchodování v USA je ve znamení dovozních cen a týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Budou se ceny EUR opět vyvíjet stejně jako v posledních třech dnech? Sledujte tuto stránku.
Ekomomický komentář - 13.05
Komentář
• Nálada riskovat se přes noc zlepšila, když se obavy ze státních dluhů zmírnily. Španělsko představilo určitá další úsporná opatření, včetně dodatečného snížení deficitu 0.5% a 1.0% HDP v roce 2010 a 2011.
• Austrálie se také připojila s dobrou zprávou o zaměstnanosti (změna zaměstnanosti byla zveřejněna na 33.7 tis.vs. 22.5 tis. oček.), i když míra nezaměstnanosti vzrostla na 5.4%. Zaměstnanost na plný úvazek stoupla o 37.5 tis. v dubnu.
• Dnes jsme býčí ohledně rizika, když není moc zbujnění výsledků a makrodat.
Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Jméno Saxo. Konsensus Dříve
V.Británie 08:30 Obchodní bilance (MAR) -£2500 -£2061
USA 12:30 Index dovozních cen MoM (APR) 0.8% 0.7%
USA 12:30 Počáteční / Stávající hlášení nezam. 440tis/4,590tis 444tis / 4,594tis
FX Denní stav Komentář
EURUSD 0/+ 1.26 drží krátkodobě klíč. Když ho drží, rizik, že rozšíříme zisky na 1.2710. Pod 1.2525.
USDJPY 0 Krátkodobá res na 93.35. Pokud se prolomí, riziko rozšíření na 93.85.
EURJPY 0/+ Možný průlom nad 118.0 naznačuje, že testujeme výše na oblast 120.0.
GBPUSD 0/+Domníváme se, že Domníváme se, že testuje výše na 1.4940 res. Podpora se pohybuje nahoru na 1.4825.
AUDUSD 0/+ Zlom nad 0.8990 naznačuje, že testujeme výše na okno 0.9035-50.
USDCAD 0/- Res na 1.0160propikles zpět na 1.01, možná 1.0055. Stop nad 1.0185.
FX-Opce Komentář
EURUSD Vols byly silně zasaženy, když spot nalézá určitou podporu. Několik nabídek drželo křivku nahoře, ale
přes noc se stále obchodovalo pevně a pár zůstane citlivý na spot.
USDJPY Spot se drží v těsném pásmu v Asii a gama začínají být zasaženy. Existuje prostor pro uvolnění vols
dále a očekáváme, že se roční budou obchodovat zpět kolem 13%.
AUDUSD Vols prodávány v Asii, když se spot oživuje nad 9000. Likvidita se zlepšuje a zdá se, že se pásma
spotu trochu zúžila, proto očekáváme, že vols zůstanou slabé do příštího pohybu.
Akcie Denní stav Komentář
DAX 0/+ Nakupujeme při poklesech k 6220 a cílujeme na 6250. S/L pod 6208.
FTSE 0/+ Nakupujeme při poklesech k 5410 a cílujeme na 5454. S/L pod 5390.
S&P500 0/+ Nakupujeme při poklesech k 1172 a cílujeme na 1179. S/L pod 1170.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+
Komodity Denní stav Komentář
Zlato 0/+ Nakupujeme při poklesech k 1234 a cílujeme na 1240. Stop pod 1230.
Stříbro 0/+ Nakupujeme při poklesech k 19.46 a cílujeme na 19.55. Stop pod 19.41.
Ropa (CLM0) 0/+ Nakupujeme při poklesech k 75.30 a cílujeme na 75.70. Stop pod 75.10.
• Nálada riskovat se přes noc zlepšila, když se obavy ze státních dluhů zmírnily. Španělsko představilo určitá další úsporná opatření, včetně dodatečného snížení deficitu 0.5% a 1.0% HDP v roce 2010 a 2011.
• Austrálie se také připojila s dobrou zprávou o zaměstnanosti (změna zaměstnanosti byla zveřejněna na 33.7 tis.vs. 22.5 tis. oček.), i když míra nezaměstnanosti vzrostla na 5.4%. Zaměstnanost na plný úvazek stoupla o 37.5 tis. v dubnu.
• Dnes jsme býčí ohledně rizika, když není moc zbujnění výsledků a makrodat.
Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Jméno Saxo. Konsensus Dříve
V.Británie 08:30 Obchodní bilance (MAR) -£2500 -£2061
USA 12:30 Index dovozních cen MoM (APR) 0.8% 0.7%
USA 12:30 Počáteční / Stávající hlášení nezam. 440tis/4,590tis 444tis / 4,594tis
FX Denní stav Komentář
EURUSD 0/+ 1.26 drží krátkodobě klíč. Když ho drží, rizik, že rozšíříme zisky na 1.2710. Pod 1.2525.
USDJPY 0 Krátkodobá res na 93.35. Pokud se prolomí, riziko rozšíření na 93.85.
EURJPY 0/+ Možný průlom nad 118.0 naznačuje, že testujeme výše na oblast 120.0.
GBPUSD 0/+Domníváme se, že Domníváme se, že testuje výše na 1.4940 res. Podpora se pohybuje nahoru na 1.4825.
AUDUSD 0/+ Zlom nad 0.8990 naznačuje, že testujeme výše na okno 0.9035-50.
USDCAD 0/- Res na 1.0160propikles zpět na 1.01, možná 1.0055. Stop nad 1.0185.
FX-Opce Komentář
EURUSD Vols byly silně zasaženy, když spot nalézá určitou podporu. Několik nabídek drželo křivku nahoře, ale
přes noc se stále obchodovalo pevně a pár zůstane citlivý na spot.
USDJPY Spot se drží v těsném pásmu v Asii a gama začínají být zasaženy. Existuje prostor pro uvolnění vols
dále a očekáváme, že se roční budou obchodovat zpět kolem 13%.
AUDUSD Vols prodávány v Asii, když se spot oživuje nad 9000. Likvidita se zlepšuje a zdá se, že se pásma
spotu trochu zúžila, proto očekáváme, že vols zůstanou slabé do příštího pohybu.
Akcie Denní stav Komentář
DAX 0/+ Nakupujeme při poklesech k 6220 a cílujeme na 6250. S/L pod 6208.
FTSE 0/+ Nakupujeme při poklesech k 5410 a cílujeme na 5454. S/L pod 5390.
S&P500 0/+ Nakupujeme při poklesech k 1172 a cílujeme na 1179. S/L pod 1170.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+
Komodity Denní stav Komentář
Zlato 0/+ Nakupujeme při poklesech k 1234 a cílujeme na 1240. Stop pod 1230.
Stříbro 0/+ Nakupujeme při poklesech k 19.46 a cílujeme na 19.55. Stop pod 19.41.
Ropa (CLM0) 0/+ Nakupujeme při poklesech k 75.30 a cílujeme na 75.70. Stop pod 75.10.
12 května 2010
Komentář Kena Vekslera - 12.05
Dobré ráno,
Ať děláte cokoli, vždycky vás dokážeme trumfnout!
Taková je podle všeho mantra bankovní skupiny Morgan Stanley....
Zprávy, které se přes noc objevily v článku zveřejněném ve Wall Street Journal, poukazují na skutečnost, že Morgan Stanley bude pravděpodobně vyšetřována v souvislosti s tvorbou, prodejem a distribucí hypotéčních dluhopisů pochybné hodnoty (jako v případě Goldman Sachs), proti nimž navíc příležitostně obchodovala.
Jak si jistě dovedete představit, taková zpráva dokáže zchladit i ty poslední zbytky nadšení, které se na trzích doposud vyskytovaly.... Kolují zvěsti, že bleskový propad Dow Jones indexu o 1000 bodů, ke kterému došlo minulý týden, by mohl být předznamenáním zásadnějšího posunu, ke kterému by mohlo dojít v následujících dnech, a že také tato korekce bude něčím, co muselo přijít.... Nejedná se o nic víc než o spekulaci, ale je to další důvod, proč jsem se po celých svých 16 let, co se zabývám obchodováním, držel stranou akciových trhů…
Pokud jde o devizové trhy a GBPUSD, máme tu nového britského premiéra, kterým se stal David Cameron, a pevné odhodlání konzervativců a liberálních demokratů vytvořit koaliční vládu. Novým vicepremiérem bude Nick Clegg a potrvá nejméně dalších 50 dní, než Velká Británie schválí nový rozpočet. Sliby nové vlády týkající se boje proti narůstajícím problémům se schodkem státního rozpočtu se nijak výrazně neprojevily na pouštění žilou, kterým si GBPUSD prochází, a celé situaci rozhodně ještě méně prospěly zvěsti, že v případě, že by se VB dostala do vážných potíží, nemůže od EU očekávat žádnou pomoc ani záchranný balíček...
To vše jenom potvrzuje můj medvědí postoj vůči GBPUSD, a i když věřím, že v následujících dnech ještě může dojít k pohybu nahoru a k nucenému uzavírání krátkých pozic, což vyčistí nepřesvědčivý krátký trh, nadále prodávám při nárůstu k pásmu 1,5050/5200 a očekávám hlubší pokles k hodnotám okolo 1,4500. Během dne dávejte pozor na stop lossy (sice malé, ale pro tento trh dostatečně důležité) sedící na úrovních okolo 1,4830/50 a pokud jde o pohyby směrem nahoru, doslechl jsem se o nějakých nabídkách okolo hodnot 1,4980/5000.
U EURUSD budeme i nadále sondovat minima a nic mě nemůže přesvědčit o tom, že se situace v blízké budoucnosti změní. Klíčová, i když asi s takovou pravděpodobností, že zítra poletím na měsíc, je úroveň 1,3300, a teprve její překonání bude potvrzením, že bychom mohli mířit výše... Apropos, zmínil jsem se o tom, že ten měsíc, na který možná pocestuji, je sýrový?!
Během dne prodávejte při vzestupech k 1,2800/30 a zisky vybírejte kolem 1,2600/1,2530, i když tenhle pár bude pravděpodobně pokračovat v propadu ještě níže.
AUDUSD dostal přes noc další ránu, když poněkud neuspokojivá data podpořila celkové oslabování komoditních měn. Poté, co tento pár prorazil nedávno vytvořené čtyřnásobné dno, nečeká ho příliš skvělá budoucnost. I když, jak jsem zmínil včera, bude pokles pravděpodobně mělčí než už jiných párů, a proto je třeba do krátkých pozic vstupovat obezřetně. Spodní hranicí tohoto pohybu bude podle mne hladina 0,8750/0,8800 a dalším krokem by možná mohl být nákup put opcí za aktuální tržní cenu podkladového aktiva, pokud to nebude příliš drahé. Jinak počkejte na vzestup a prodávejte na úrovni 0,9030/80.
Na mém radaru je nyní CHFJPY. Přispěl k tomu včera velkou měrou P. Hildebrand, když hovořil o tom, jak se bude snažit vyhnout deflaci… Zkrátka a dobře, vzhledem k tomu, že se přikláním k dalšímu posilování JPY a mám averzi vůči obchodování EURJPY, nahlížím na tento pár jako na prostředníka. Mějte na paměti, že ideální vstupní úroveň je kolem hranice 87,00, ale na tomto trhu se jí můžeme dočkat za bůhví jak dlouho. Takže prozatím je mou prodejní zónou pásmo 84,50/85,30 s malými stoplossy nad 85,80/86,00 a cílovou úrovní kolem 82.
Během dne nás čeká spousta dat. Bude zveřejněn HDP členských zemí eurozóny, údaje o nezaměstnanosti ve VB, a čeká nás také čtvrtletní zpráva BoE o údaje o inflaci a obchodní bilanci USA.
Takže celkově vzato, i dnes se bude trh pravděpodobně hýbat o něco víc.
S pozdravem,
Ken Veksler
Ať děláte cokoli, vždycky vás dokážeme trumfnout!
Taková je podle všeho mantra bankovní skupiny Morgan Stanley....
Zprávy, které se přes noc objevily v článku zveřejněném ve Wall Street Journal, poukazují na skutečnost, že Morgan Stanley bude pravděpodobně vyšetřována v souvislosti s tvorbou, prodejem a distribucí hypotéčních dluhopisů pochybné hodnoty (jako v případě Goldman Sachs), proti nimž navíc příležitostně obchodovala.
Jak si jistě dovedete představit, taková zpráva dokáže zchladit i ty poslední zbytky nadšení, které se na trzích doposud vyskytovaly.... Kolují zvěsti, že bleskový propad Dow Jones indexu o 1000 bodů, ke kterému došlo minulý týden, by mohl být předznamenáním zásadnějšího posunu, ke kterému by mohlo dojít v následujících dnech, a že také tato korekce bude něčím, co muselo přijít.... Nejedná se o nic víc než o spekulaci, ale je to další důvod, proč jsem se po celých svých 16 let, co se zabývám obchodováním, držel stranou akciových trhů…
Pokud jde o devizové trhy a GBPUSD, máme tu nového britského premiéra, kterým se stal David Cameron, a pevné odhodlání konzervativců a liberálních demokratů vytvořit koaliční vládu. Novým vicepremiérem bude Nick Clegg a potrvá nejméně dalších 50 dní, než Velká Británie schválí nový rozpočet. Sliby nové vlády týkající se boje proti narůstajícím problémům se schodkem státního rozpočtu se nijak výrazně neprojevily na pouštění žilou, kterým si GBPUSD prochází, a celé situaci rozhodně ještě méně prospěly zvěsti, že v případě, že by se VB dostala do vážných potíží, nemůže od EU očekávat žádnou pomoc ani záchranný balíček...
To vše jenom potvrzuje můj medvědí postoj vůči GBPUSD, a i když věřím, že v následujících dnech ještě může dojít k pohybu nahoru a k nucenému uzavírání krátkých pozic, což vyčistí nepřesvědčivý krátký trh, nadále prodávám při nárůstu k pásmu 1,5050/5200 a očekávám hlubší pokles k hodnotám okolo 1,4500. Během dne dávejte pozor na stop lossy (sice malé, ale pro tento trh dostatečně důležité) sedící na úrovních okolo 1,4830/50 a pokud jde o pohyby směrem nahoru, doslechl jsem se o nějakých nabídkách okolo hodnot 1,4980/5000.
U EURUSD budeme i nadále sondovat minima a nic mě nemůže přesvědčit o tom, že se situace v blízké budoucnosti změní. Klíčová, i když asi s takovou pravděpodobností, že zítra poletím na měsíc, je úroveň 1,3300, a teprve její překonání bude potvrzením, že bychom mohli mířit výše... Apropos, zmínil jsem se o tom, že ten měsíc, na který možná pocestuji, je sýrový?!
Během dne prodávejte při vzestupech k 1,2800/30 a zisky vybírejte kolem 1,2600/1,2530, i když tenhle pár bude pravděpodobně pokračovat v propadu ještě níže.
AUDUSD dostal přes noc další ránu, když poněkud neuspokojivá data podpořila celkové oslabování komoditních měn. Poté, co tento pár prorazil nedávno vytvořené čtyřnásobné dno, nečeká ho příliš skvělá budoucnost. I když, jak jsem zmínil včera, bude pokles pravděpodobně mělčí než už jiných párů, a proto je třeba do krátkých pozic vstupovat obezřetně. Spodní hranicí tohoto pohybu bude podle mne hladina 0,8750/0,8800 a dalším krokem by možná mohl být nákup put opcí za aktuální tržní cenu podkladového aktiva, pokud to nebude příliš drahé. Jinak počkejte na vzestup a prodávejte na úrovni 0,9030/80.
Na mém radaru je nyní CHFJPY. Přispěl k tomu včera velkou měrou P. Hildebrand, když hovořil o tom, jak se bude snažit vyhnout deflaci… Zkrátka a dobře, vzhledem k tomu, že se přikláním k dalšímu posilování JPY a mám averzi vůči obchodování EURJPY, nahlížím na tento pár jako na prostředníka. Mějte na paměti, že ideální vstupní úroveň je kolem hranice 87,00, ale na tomto trhu se jí můžeme dočkat za bůhví jak dlouho. Takže prozatím je mou prodejní zónou pásmo 84,50/85,30 s malými stoplossy nad 85,80/86,00 a cílovou úrovní kolem 82.
Během dne nás čeká spousta dat. Bude zveřejněn HDP členských zemí eurozóny, údaje o nezaměstnanosti ve VB, a čeká nás také čtvrtletní zpráva BoE o údaje o inflaci a obchodní bilanci USA.
Takže celkově vzato, i dnes se bude trh pravděpodobně hýbat o něco víc.
S pozdravem,
Ken Veksler
Ekomomický komentář - 12.05
Komentář
• Trhy pomalu přijímají více rizika. VIX a úvěrové spready se opět zužují. Ale zlato dosahuje nová historická maxima (nyní na 1232) a EUR klesá, i přes silnější než očekávaná čísla HDP z Německa.
• David Cameron se stane novým britským premiérem a Gilts a GBP stouply. Očekáváme, že EURGBP bude dále oslabovat v následujících týdnech, když by trh měl být více spokojen s vládou Tory-LibDem než Labor-LibDem. Dnes sledujeme čísla z pracovního trhu ve Velké Británii.
• Asijské akcie jsou stále poškozeny obavami z udržitelnosti čínského růstu a potřebou dalšího zpřísnění. Dnes máme stanovisko “prodáváme při oživení”.
Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Jméno Saxo. Konsensus Dříve
V.Británie 08:30 Míra počtu žadatelů / Žádosti o podp. APR) 4.8% / -31.6tis. 4.8% / -20.0 tis. 4.8% / -32.9tis.
EU 09:00 HDP QoQ (1Q) 0.2% 0.1% 0.0%
USA 12:30 Obchodní bilance (MAR) -40.4 mld.USD -40.5 mld.USD -39.7mld.USD
FX Denní stav Komentář
EURUSD 0 Když se drží nad 1.26, riziko odrazu na 1.2685 před poklesem. Níže by měl testovat 1.2550.
USDJPY 0 92.40 podpora klíčová k zabránění poklesu na 91.80. Pokud se udrží, pak pásmo 92.40-93.10.
EURJPY 0 Očekáváme, že se udrží v pásmu 116.50-118.25.
GBPUSD 0/- Prodáváme při oživení na 1.4965 pro další test 1.4825. stop nad 1.5035.
AUDUSD 0/- Prodáváme při oživení na 0.8960 pro posun k 0.8880. Stop nad 0.9028.
USDCAD 0 Okamžitá res na 1.0250. Pravděpodobně v pásmu 1.0150-1.0250.
FX-Opce Komentář
EURUSD Vols nadále vypláceny kolem křivky s obraty rizika. To je nadále medvědí
pro spot s přihlédnutím k trvalé poptávce získat dlouhou volatilitu.
USDJPY Spot se držel v Asii v pásmu, ale back end vols se drží dobře nahoře. Existuje stále určitá koncentrace
strikes kolem 9250-9300 pro týden, který by mohl omezit pásmo spotu.
AUDUSD Vols zvláště proměnlivé a extrémně citlivé na pohyby spotu. Zájem na trhu
mají zřejmě nakupující nízkých strikes kvůli obecnému odporu k riziku v Asii.
Akcie Denní stav Komentář
DAX 0/- Prodáváme při zlomu 6019 a cílujeme na 5972. S/L nad 6043.
FTSE 0/- Prodáváme při zlomu 5308 a cílujeme na 5265. S/L nad 5327.
S&P500 0/- Prodáváme při zlomu 1143 a cílujeme na 1133. S/L nad 1148.
NASDAQ100 0/-
DJIA 0/-
Komodity Denní stav Komentář
Zlato 0/+ Nakupujeme při poklesech k 1228 a cílujeme na 1240. Stop pod 1222.
Stříbro 0/+ Nakupujeme při zlomu 19.39 a cílujeme na 19.60. Stop pod 19.30.
Ropa (CLK0) 0/+ Nakupujeme při poklesech k 75.20 a cílujeme na 77.00. Stop pod 74.50.
Ohlašování výsledků
Země Čas (GMT) (G(GMT)(GMT) Společnost EPS oček. EPS dříve Komentář
Dánsko AP Møller-Mærsk 331.500
USA 20:30 Cisco Systems 0.388 0.330
• Trhy pomalu přijímají více rizika. VIX a úvěrové spready se opět zužují. Ale zlato dosahuje nová historická maxima (nyní na 1232) a EUR klesá, i přes silnější než očekávaná čísla HDP z Německa.
• David Cameron se stane novým britským premiérem a Gilts a GBP stouply. Očekáváme, že EURGBP bude dále oslabovat v následujících týdnech, když by trh měl být více spokojen s vládou Tory-LibDem než Labor-LibDem. Dnes sledujeme čísla z pracovního trhu ve Velké Británii.
• Asijské akcie jsou stále poškozeny obavami z udržitelnosti čínského růstu a potřebou dalšího zpřísnění. Dnes máme stanovisko “prodáváme při oživení”.
Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Jméno Saxo. Konsensus Dříve
V.Británie 08:30 Míra počtu žadatelů / Žádosti o podp. APR) 4.8% / -31.6tis. 4.8% / -20.0 tis. 4.8% / -32.9tis.
EU 09:00 HDP QoQ (1Q) 0.2% 0.1% 0.0%
USA 12:30 Obchodní bilance (MAR) -40.4 mld.USD -40.5 mld.USD -39.7mld.USD
FX Denní stav Komentář
EURUSD 0 Když se drží nad 1.26, riziko odrazu na 1.2685 před poklesem. Níže by měl testovat 1.2550.
USDJPY 0 92.40 podpora klíčová k zabránění poklesu na 91.80. Pokud se udrží, pak pásmo 92.40-93.10.
EURJPY 0 Očekáváme, že se udrží v pásmu 116.50-118.25.
GBPUSD 0/- Prodáváme při oživení na 1.4965 pro další test 1.4825. stop nad 1.5035.
AUDUSD 0/- Prodáváme při oživení na 0.8960 pro posun k 0.8880. Stop nad 0.9028.
USDCAD 0 Okamžitá res na 1.0250. Pravděpodobně v pásmu 1.0150-1.0250.
FX-Opce Komentář
EURUSD Vols nadále vypláceny kolem křivky s obraty rizika. To je nadále medvědí
pro spot s přihlédnutím k trvalé poptávce získat dlouhou volatilitu.
USDJPY Spot se držel v Asii v pásmu, ale back end vols se drží dobře nahoře. Existuje stále určitá koncentrace
strikes kolem 9250-9300 pro týden, který by mohl omezit pásmo spotu.
AUDUSD Vols zvláště proměnlivé a extrémně citlivé na pohyby spotu. Zájem na trhu
mají zřejmě nakupující nízkých strikes kvůli obecnému odporu k riziku v Asii.
Akcie Denní stav Komentář
DAX 0/- Prodáváme při zlomu 6019 a cílujeme na 5972. S/L nad 6043.
FTSE 0/- Prodáváme při zlomu 5308 a cílujeme na 5265. S/L nad 5327.
S&P500 0/- Prodáváme při zlomu 1143 a cílujeme na 1133. S/L nad 1148.
NASDAQ100 0/-
DJIA 0/-
Komodity Denní stav Komentář
Zlato 0/+ Nakupujeme při poklesech k 1228 a cílujeme na 1240. Stop pod 1222.
Stříbro 0/+ Nakupujeme při zlomu 19.39 a cílujeme na 19.60. Stop pod 19.30.
Ropa (CLK0) 0/+ Nakupujeme při poklesech k 75.20 a cílujeme na 77.00. Stop pod 74.50.
Ohlašování výsledků
Země Čas (GMT) (G(GMT)(GMT) Společnost EPS oček. EPS dříve Komentář
Dánsko AP Møller-Mærsk 331.500
USA 20:30 Cisco Systems 0.388 0.330
FX Update 12.05
EUR se propadlo na minima cyklu: zastavení pádu nemělo dlouhého trvání
Noc přinesla další nepříznivou seanci pro EUR, a víkendový stabilizační balíček tak poskytl jednotné měně úlevu jen na necelých 24 hodin. Obavy přetrvávají a na akciových trzích zavládla ponurá nálada. V Evropě akcie poklesly zhruba o 1°% (Španělsko -3,3 %) a na Wall Street o 0,3 %.
GBP těžila později ze zprávy o tom, že VB bude mít konečně vládu – po všem tom přešlapování na místě od minulého čtvrtka vyšlo najevo, že koalici vytvoří konzervativci a liberální demokraté – předseda labouristů G. Brown odstoupil z postu premiéra, na kterém ho nahradí D. Cameron. Posilování GBP také pomohla britská data. Průmyslová výroba / produkce ve zpracovatelském sektoru vykázaly překvapivý nárůst (+2,0 % resp. +3,3% meziročně) a optimistický je také odhad dubnového HDP zpracovávaný britským Národním ústavem ekonomického a sociální výzkumu (NIESR) ve výši 0,5 % oproti předchozím 0,2 %.
GBP byla během ranního obchodování na asijských trzích sesazena ze svého piedestalu poté, co článek otištěný v britském deníku Telegraph upozornil na potenciálně prohlubující se rozepři mezi VB a zbytkem Evropy plynoucí z toho, že VB neschválila svůj příspěvek do víkendového stabilizačního fondu.
Pokud jde o americká data, velkoobchodní zásoby vzrostly ve srovnání s minulým měsícem o 0,4 % (očekávalo se 0,5 %), zatímco optimismus malých podniků vyskočil z 86,8 bodu na 90,6 a také IBD/TIPP index ekonomického optimismu vzrostl ze 48,4 bodu na 48,7. Týdenní ABC index spotřebitelské důvěry se však stále potácí v nízkých hodnotách okolo -47.
Dále podle datového kalendáře očekáváme zveřejněni údajů o evropském a německém HDP za první čtvrtletí, švýcarských dovozních a vývozních cenách, britské nezaměstnanosti, čtvrtletní zprávu Bank of England o inflaci a konečně se také můžeme těšit na údaje o HDP eurozóny za první čtvrtletí. Během amerického obchodování budou zveřejněny údaje o březnové obchodní bilanci USA a Kanady.
Noc přinesla další nepříznivou seanci pro EUR, a víkendový stabilizační balíček tak poskytl jednotné měně úlevu jen na necelých 24 hodin. Obavy přetrvávají a na akciových trzích zavládla ponurá nálada. V Evropě akcie poklesly zhruba o 1°% (Španělsko -3,3 %) a na Wall Street o 0,3 %.
GBP těžila později ze zprávy o tom, že VB bude mít konečně vládu – po všem tom přešlapování na místě od minulého čtvrtka vyšlo najevo, že koalici vytvoří konzervativci a liberální demokraté – předseda labouristů G. Brown odstoupil z postu premiéra, na kterém ho nahradí D. Cameron. Posilování GBP také pomohla britská data. Průmyslová výroba / produkce ve zpracovatelském sektoru vykázaly překvapivý nárůst (+2,0 % resp. +3,3% meziročně) a optimistický je také odhad dubnového HDP zpracovávaný britským Národním ústavem ekonomického a sociální výzkumu (NIESR) ve výši 0,5 % oproti předchozím 0,2 %.
GBP byla během ranního obchodování na asijských trzích sesazena ze svého piedestalu poté, co článek otištěný v britském deníku Telegraph upozornil na potenciálně prohlubující se rozepři mezi VB a zbytkem Evropy plynoucí z toho, že VB neschválila svůj příspěvek do víkendového stabilizačního fondu.
Pokud jde o americká data, velkoobchodní zásoby vzrostly ve srovnání s minulým měsícem o 0,4 % (očekávalo se 0,5 %), zatímco optimismus malých podniků vyskočil z 86,8 bodu na 90,6 a také IBD/TIPP index ekonomického optimismu vzrostl ze 48,4 bodu na 48,7. Týdenní ABC index spotřebitelské důvěry se však stále potácí v nízkých hodnotách okolo -47.
Dále podle datového kalendáře očekáváme zveřejněni údajů o evropském a německém HDP za první čtvrtletí, švýcarských dovozních a vývozních cenách, britské nezaměstnanosti, čtvrtletní zprávu Bank of England o inflaci a konečně se také můžeme těšit na údaje o HDP eurozóny za první čtvrtletí. Během amerického obchodování budou zveřejněny údaje o březnové obchodní bilanci USA a Kanady.
11 května 2010
Komentář Kena Vekslera - 11.05
Dobré ráno,
tak zase zpátky tam, kde jsme začali, a možná ještě o kousek hlouběji v příslovečném bahně. Zažili jsme úlevný vzestup, který přišel logicky s tím, co mělo být záchranným balíčkem na spasení našich duší, nebo naopak uzavíráním krátkých pozic, stejně nápadným jako příčesek Donalda Trumpa, na trhu, který byl tak těžce poznamenán krátkými pozicemi v EUR. Vývoj přes noc jen dále potvrdil skutečnost, že eurozóna a určitě její měna si zasluhují být mnohem níže v potravním řetězci, než kde jsou nyní. Včera pozdě večer agentura Moody's opět potvrdila, že může v následujících čtyřech týdnech docela dobře snížit úvěrové hodnocení Řecka i Portugalska na „junk“. Představitel MMF J. Lipsky se nešťastně zmínil, že pozice MMF v tomto balíčku je téměř hypotetická, což znamená, že svou nabídku mohou stále ještě stáhnout, pokud nebude po jejich. Smíšené výsledky v Číně ukazují na údajné přehřívání, co je ale důležitější, také ukazují, že současné pseudo-zpřísňování úvěrové politiky má jen malý nebo vůbec žádný dopad na zastavení rychlého domácího růstu ekonomiky. A jednoduše řečeno to vypadá, že celková ochota riskovat se z trhů opět vytrácí.
Musím však přiznat, že jsem nyní ve velkém pokušení vyjadřovat se o vývoji na trzích pouze stylem riziko ano /ne, to je ale příliš snadné a neodráží to pravdivě skutečnou situaci. Jednoduše řečeno, celková situace zdaleka není růžová a podle toho, jak to vypadá, to tak pravděpodobně nějakou dobu zůstane, tak proč by jakýkoli rozumný investor vystrkoval hlavu a riskoval to málo, co mu zbylo, na takto volatilních trzích s takovou negativní situací. Ale teď už dost žvanění.
Podívejme se na měnové páry pro dnešní den… Jak si jistě umíte představit, úrovně na devizových trzích v těchto dnech nic neznamenají a ve skutečnosti zkrátka a dobře neexistují. Jak jsem tak v posledních pár dnech mluvil s kontakty v nejvýznamnějších investičních společnostech, dozvěděl jsem se, že seznam jejich příkazů je u všech měn na všech úrovních téměř prázdný. Nikdo se v tuto chvíli nechce angažovat a devizové trhy teď vycházejí spíše z peněžních toků, než že by vstupovaly do konkrétních pozic.
Pokud jde o EURUSD, snažte se prodávat při vzestupech. Myslím si, že během dne se nedostane nad 1,2850/2900 a celkově ne výš než na 1,3050. Cílovými úrovněmi ve směru dolů zůstávají předchozí minima a pro tuto chvíli je rozumným předpokladem 1,2600.
Zdá se, že GBPUSD se na pozadí Brownovy oficiální rezignace a poněkud jasnější situace ohledně toho, jaká vláda bude ve VB pravděpodobně vytvořena, dostává do určitého rytmu. Bez ohledu na aktuální kurz je to pro tento měnový pár v nadcházejícím období negativní zpráva a logickým cílem zůstává úroveň 1,4500. Vzestupy k hladině 1,5000 během dne vyžadují prodej, a pokud by pokračovaly ještě výše, pak navrhujeme postupné otevírání strategických krátkých pozic až k úrovni 1,5250.
AUDUSD dnes ráno také oslaboval, a jak jsem uvedl včera, jakékoli pohyby vzhůru směrem k 0,9100/0,9200 jsou dobrými příležitostmi k prodeji. Je však třeba mít na paměti, že pokles zde bude mělčí než u jiných párů. V souvislosti s dnes předkládaným australským federálním rozpočtem se totiž hovoří o tom, že v roce 2011/12 bude rozpočet poprvé za pět let znovu v přebytku. Směrem dolů je při absolutním propadu cílem úroveň 0,8750.
Situace u USDJPY je asi tak vzrušující jako dívat se na to, jak schne barva, obzvlášť v podmínkách současného trhu, ale já se celkově u tohoto páru i nadále přikláním k poklesu a obecně k dalšímu posilování JPY vůči všem ostatním měnám. V případě USDJPY bude směrem nahoru strop představovat hranice 93,50, zatímco v opačném směru se pro začátek zdá být cílovou úrovní hladina 91,80 s prvotní podporou na úrovni 92,30.
Dnes zveřejňovaným údajům nebude trh věnovat žádnou pozornost a upřímně řečeno ani já ne…
Přeji vám dnes hodně štěstí.
S pozdravem,
Ken Veksler
tak zase zpátky tam, kde jsme začali, a možná ještě o kousek hlouběji v příslovečném bahně. Zažili jsme úlevný vzestup, který přišel logicky s tím, co mělo být záchranným balíčkem na spasení našich duší, nebo naopak uzavíráním krátkých pozic, stejně nápadným jako příčesek Donalda Trumpa, na trhu, který byl tak těžce poznamenán krátkými pozicemi v EUR. Vývoj přes noc jen dále potvrdil skutečnost, že eurozóna a určitě její měna si zasluhují být mnohem níže v potravním řetězci, než kde jsou nyní. Včera pozdě večer agentura Moody's opět potvrdila, že může v následujících čtyřech týdnech docela dobře snížit úvěrové hodnocení Řecka i Portugalska na „junk“. Představitel MMF J. Lipsky se nešťastně zmínil, že pozice MMF v tomto balíčku je téměř hypotetická, což znamená, že svou nabídku mohou stále ještě stáhnout, pokud nebude po jejich. Smíšené výsledky v Číně ukazují na údajné přehřívání, co je ale důležitější, také ukazují, že současné pseudo-zpřísňování úvěrové politiky má jen malý nebo vůbec žádný dopad na zastavení rychlého domácího růstu ekonomiky. A jednoduše řečeno to vypadá, že celková ochota riskovat se z trhů opět vytrácí.
Musím však přiznat, že jsem nyní ve velkém pokušení vyjadřovat se o vývoji na trzích pouze stylem riziko ano /ne, to je ale příliš snadné a neodráží to pravdivě skutečnou situaci. Jednoduše řečeno, celková situace zdaleka není růžová a podle toho, jak to vypadá, to tak pravděpodobně nějakou dobu zůstane, tak proč by jakýkoli rozumný investor vystrkoval hlavu a riskoval to málo, co mu zbylo, na takto volatilních trzích s takovou negativní situací. Ale teď už dost žvanění.
Podívejme se na měnové páry pro dnešní den… Jak si jistě umíte představit, úrovně na devizových trzích v těchto dnech nic neznamenají a ve skutečnosti zkrátka a dobře neexistují. Jak jsem tak v posledních pár dnech mluvil s kontakty v nejvýznamnějších investičních společnostech, dozvěděl jsem se, že seznam jejich příkazů je u všech měn na všech úrovních téměř prázdný. Nikdo se v tuto chvíli nechce angažovat a devizové trhy teď vycházejí spíše z peněžních toků, než že by vstupovaly do konkrétních pozic.
Pokud jde o EURUSD, snažte se prodávat při vzestupech. Myslím si, že během dne se nedostane nad 1,2850/2900 a celkově ne výš než na 1,3050. Cílovými úrovněmi ve směru dolů zůstávají předchozí minima a pro tuto chvíli je rozumným předpokladem 1,2600.
Zdá se, že GBPUSD se na pozadí Brownovy oficiální rezignace a poněkud jasnější situace ohledně toho, jaká vláda bude ve VB pravděpodobně vytvořena, dostává do určitého rytmu. Bez ohledu na aktuální kurz je to pro tento měnový pár v nadcházejícím období negativní zpráva a logickým cílem zůstává úroveň 1,4500. Vzestupy k hladině 1,5000 během dne vyžadují prodej, a pokud by pokračovaly ještě výše, pak navrhujeme postupné otevírání strategických krátkých pozic až k úrovni 1,5250.
AUDUSD dnes ráno také oslaboval, a jak jsem uvedl včera, jakékoli pohyby vzhůru směrem k 0,9100/0,9200 jsou dobrými příležitostmi k prodeji. Je však třeba mít na paměti, že pokles zde bude mělčí než u jiných párů. V souvislosti s dnes předkládaným australským federálním rozpočtem se totiž hovoří o tom, že v roce 2011/12 bude rozpočet poprvé za pět let znovu v přebytku. Směrem dolů je při absolutním propadu cílem úroveň 0,8750.
Situace u USDJPY je asi tak vzrušující jako dívat se na to, jak schne barva, obzvlášť v podmínkách současného trhu, ale já se celkově u tohoto páru i nadále přikláním k poklesu a obecně k dalšímu posilování JPY vůči všem ostatním měnám. V případě USDJPY bude směrem nahoru strop představovat hranice 93,50, zatímco v opačném směru se pro začátek zdá být cílovou úrovní hladina 91,80 s prvotní podporou na úrovni 92,30.
Dnes zveřejňovaným údajům nebude trh věnovat žádnou pozornost a upřímně řečeno ani já ne…
Přeji vám dnes hodně štěstí.
S pozdravem,
Ken Veksler
FX Update - 11.05
PO OPADNUTÍ RŮSTOVÉ EUFORIE PO ZVEŘEJNĚNÍ BALÍČKU EUR ZNOVU NA VÝCHOZÍCH ÚROVNÍCH
Včerejšek byl rozhodně dnem dvou tváří. Obchodníci v Evropě v počáteční reakci na stabilizační balíček ve výši 750 mld. EUR vytáhli EUR až k maximu na úrovni 1,3095 a ostýchali jen ohlašovaných opčních bariér na hladině 1,31, ale to bylo vše a druhá polovina seance se nesla ve znamení nemilosrdného výprodeje, který vedl k tomu, že obchodování skončilo opět na úrovni páteční NY uzávěrky. Co tento výprodej spustilo? Komentáře M. Belky z MMF, že balíček nelze považovat za dlouhodobé řešení; vyjádření J.-C. Tricheta, že rozhodnutí ECB nakupovat státní dluhopisy nebylo jednomyslné.
Dluhopisové a akciové trhy reagovaly na balíček o něco pozitivněji. Spready evropských dluhopisů se dramaticky zúžily a evropské burzy vzrostly přibližně o 5 %, což téměř odpovídalo nárůstům na Wall Street.
Situace ve Velké Británii byla také poněkud smíšená. BOE ponechala úrokové sazby (0,5 %) a nákupy aktiv (GBP 200 mld.) na nezměněné úrovni a GBP se proti dolaru podařil krátký výpad nad 1,50. Zprávy o tom, že liberální demokraté vedou formální rozhovory s labouristy (předtím se mluvilo o tom, že je na spadnutí dohoda s konzervativci), zatímco se ministerský předseda Gordon Brown vyjádřil v tom smyslu, že rezignuje, aby dohodu umožnil, ale stačily, aby se kurz GBPUSD vrátil zpět na výchozí úrovně. Dnes ráno vykázaly nejnovější údaje RICS o cenách domů první nárůst za pět měsíců v souvislosti s tím, jak teplejší počasí pomohlo zvednout poptávku nových kupujících.
Výhled na dnešní den ukazuje, že evropský kalendář je dnes o něco nabitější než včera: bude uveřejněn index spotřebitelských cen v Německu a ve Švédsku, index spotřebitelské důvěry ve Švýcarsku a průmyslová výroba/ produkce zpracovatelského průmyslu ve Velké Británii. Data zveřejňovaná v USA se omezují na průzkum nálady v malých podnicích, velkoobchodní zásoby a IBD/TIPP index ekonomického optimismu.
Včerejšek byl rozhodně dnem dvou tváří. Obchodníci v Evropě v počáteční reakci na stabilizační balíček ve výši 750 mld. EUR vytáhli EUR až k maximu na úrovni 1,3095 a ostýchali jen ohlašovaných opčních bariér na hladině 1,31, ale to bylo vše a druhá polovina seance se nesla ve znamení nemilosrdného výprodeje, který vedl k tomu, že obchodování skončilo opět na úrovni páteční NY uzávěrky. Co tento výprodej spustilo? Komentáře M. Belky z MMF, že balíček nelze považovat za dlouhodobé řešení; vyjádření J.-C. Tricheta, že rozhodnutí ECB nakupovat státní dluhopisy nebylo jednomyslné.
Dluhopisové a akciové trhy reagovaly na balíček o něco pozitivněji. Spready evropských dluhopisů se dramaticky zúžily a evropské burzy vzrostly přibližně o 5 %, což téměř odpovídalo nárůstům na Wall Street.
Situace ve Velké Británii byla také poněkud smíšená. BOE ponechala úrokové sazby (0,5 %) a nákupy aktiv (GBP 200 mld.) na nezměněné úrovni a GBP se proti dolaru podařil krátký výpad nad 1,50. Zprávy o tom, že liberální demokraté vedou formální rozhovory s labouristy (předtím se mluvilo o tom, že je na spadnutí dohoda s konzervativci), zatímco se ministerský předseda Gordon Brown vyjádřil v tom smyslu, že rezignuje, aby dohodu umožnil, ale stačily, aby se kurz GBPUSD vrátil zpět na výchozí úrovně. Dnes ráno vykázaly nejnovější údaje RICS o cenách domů první nárůst za pět měsíců v souvislosti s tím, jak teplejší počasí pomohlo zvednout poptávku nových kupujících.
Výhled na dnešní den ukazuje, že evropský kalendář je dnes o něco nabitější než včera: bude uveřejněn index spotřebitelských cen v Německu a ve Švédsku, index spotřebitelské důvěry ve Švýcarsku a průmyslová výroba/ produkce zpracovatelského průmyslu ve Velké Británii. Data zveřejňovaná v USA se omezují na průzkum nálady v malých podnicích, velkoobchodní zásoby a IBD/TIPP index ekonomického optimismu.
Ekonomický komentář 11.05
Komentář
• EUR je opět pod velkým tlakem a řecké 2 leté výnosy se nyní obchodují na 7.5% (dolů z 18% před týdnem) – ale je to stejná úroveň jako 21.dubna . Řecké 30-leté dluhopisy se obchodují pod 65 – oživené netrvá dlouho!
• Očekáváme určité whip-saw obchodování u EURUSD dnes. I přes / kvůli nezodpovědnému záchrannému balíku přes víkend si udržujeme náš cíl eoy 1.22.
• Tory-LibDem jednání včera nedopadla dobře. Koalice Labor-LibDem bude příští. Zatím to moc nezasáhlo GBP, ale Gilts poklesly o dvě čísla.
• Čínská čísla jsou přes noc dost silná, ale trhy si je vykládají jako potřebu dalšího fiskálního a monetárního zpevněn.
Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Jméno Oček. Dříve Komentář
V. Británie 08:30 Průmyslová výroba MoM (MAR) 0.6% 0.3% 1.0%
USA 11:30 NFIB Optimismus malých podniků (APR) 87.1 86.8
USA 14:00 Velkoobchodní zásoby MoM (MAR) 0.5% 0.6%
FX Denní stav stance Komentář
EURUSD 0/+ Když se drží nad 1.27, pravděpodobnost testování 1.2835 nejprve. Pod nejprve 1.2650.
USDJPY 0 Když se drží nad 92.40 očekáváme další zpevnění 92.40 – 93.40. Pod riziko 91.75.
EURJPY 0/+ Musí držet nad 117.75 pro pravděpodobnost testu 120.0. Pod riziko 116.0.
GBPUSD 0/+ Očekáváme, že podporu v pásmu 1.4750-55 vydrží pro odraz na 1.4870. stop pod 1.4735.
AUDUSD 0/- Zlom pod 0.8990 riskuje hlubší korekci na 0.89. Jdeme short, stop nad 0.9035 opět.
USDCAD 0/+ Když se drží nad 1.0235, pravděp. odrazu na 1.0340. Pod riziko 1.01.
FX-Opce Komentář
EURUSD Vols zřejmě nalezly základnu a krátkodobě EUR puts nadále hledány.
Průlom spotu pod 1.27 bude pravděp. následován další vlnou nákupů.
USDJPY Vols se obchodovaly měkčeji v Asii, ale stále zájem o nákupy během týdne Yen puts kolem
úrovně 94. EURJPY nadále nervózní, když vols velmi posilují s přihlédnutím k nejisté povaze spotu.
AUDUSD Vols byly odprodávány v Asii, ale obraty rizika jsou nadále pevné. Trh zůstává nervózní dolů
A vidíme, jak vols rostou, když se spot dostává pod 9000.
Akcie Denní stav stance Komentář
DAX 0/- Prodáváme při oživeních k 6008 a cílujeme na 5972. S/L nad 6020.
FTSE 0/- Prodáváme při oživeních k 5370 a cílujeme na 5315. S/L nad 5399.
S&P500 0/- Prodáváme při oživeních k 1159 a cílujeme na 1150. S/L nad 1162.
NASDAQ100 0/-
DJIA 0/-
Komodity Denní stav stance Komentář
Zlato 0/+ Prodáváme při zlomu 1210 a cílujeme na 1222. Stop pod 1206.
Stříbro 0/+ Prodáváme při poklesech k 18.40 a cílujeme na 18.60. Stop pod 18.30.
Ropa (CLK0) 0/+ Prodáváme při poklesech k 75.20 a cílujeme na 77.00. Stop pod 74.50.
• EUR je opět pod velkým tlakem a řecké 2 leté výnosy se nyní obchodují na 7.5% (dolů z 18% před týdnem) – ale je to stejná úroveň jako 21.dubna . Řecké 30-leté dluhopisy se obchodují pod 65 – oživené netrvá dlouho!
• Očekáváme určité whip-saw obchodování u EURUSD dnes. I přes / kvůli nezodpovědnému záchrannému balíku přes víkend si udržujeme náš cíl eoy 1.22.
• Tory-LibDem jednání včera nedopadla dobře. Koalice Labor-LibDem bude příští. Zatím to moc nezasáhlo GBP, ale Gilts poklesly o dvě čísla.
• Čínská čísla jsou přes noc dost silná, ale trhy si je vykládají jako potřebu dalšího fiskálního a monetárního zpevněn.
Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Jméno Oček. Dříve Komentář
V. Británie 08:30 Průmyslová výroba MoM (MAR) 0.6% 0.3% 1.0%
USA 11:30 NFIB Optimismus malých podniků (APR) 87.1 86.8
USA 14:00 Velkoobchodní zásoby MoM (MAR) 0.5% 0.6%
FX Denní stav stance Komentář
EURUSD 0/+ Když se drží nad 1.27, pravděpodobnost testování 1.2835 nejprve. Pod nejprve 1.2650.
USDJPY 0 Když se drží nad 92.40 očekáváme další zpevnění 92.40 – 93.40. Pod riziko 91.75.
EURJPY 0/+ Musí držet nad 117.75 pro pravděpodobnost testu 120.0. Pod riziko 116.0.
GBPUSD 0/+ Očekáváme, že podporu v pásmu 1.4750-55 vydrží pro odraz na 1.4870. stop pod 1.4735.
AUDUSD 0/- Zlom pod 0.8990 riskuje hlubší korekci na 0.89. Jdeme short, stop nad 0.9035 opět.
USDCAD 0/+ Když se drží nad 1.0235, pravděp. odrazu na 1.0340. Pod riziko 1.01.
FX-Opce Komentář
EURUSD Vols zřejmě nalezly základnu a krátkodobě EUR puts nadále hledány.
Průlom spotu pod 1.27 bude pravděp. následován další vlnou nákupů.
USDJPY Vols se obchodovaly měkčeji v Asii, ale stále zájem o nákupy během týdne Yen puts kolem
úrovně 94. EURJPY nadále nervózní, když vols velmi posilují s přihlédnutím k nejisté povaze spotu.
AUDUSD Vols byly odprodávány v Asii, ale obraty rizika jsou nadále pevné. Trh zůstává nervózní dolů
A vidíme, jak vols rostou, když se spot dostává pod 9000.
Akcie Denní stav stance Komentář
DAX 0/- Prodáváme při oživeních k 6008 a cílujeme na 5972. S/L nad 6020.
FTSE 0/- Prodáváme při oživeních k 5370 a cílujeme na 5315. S/L nad 5399.
S&P500 0/- Prodáváme při oživeních k 1159 a cílujeme na 1150. S/L nad 1162.
NASDAQ100 0/-
DJIA 0/-
Komodity Denní stav stance Komentář
Zlato 0/+ Prodáváme při zlomu 1210 a cílujeme na 1222. Stop pod 1206.
Stříbro 0/+ Prodáváme při poklesech k 18.40 a cílujeme na 18.60. Stop pod 18.30.
Ropa (CLK0) 0/+ Prodáváme při poklesech k 75.20 a cílujeme na 77.00. Stop pod 74.50.
10 května 2010
Komentář Kena Vekslera - 10.05
Dobré ráno,
záchranný balíček, který musel přijít, je tu!
Je ostuda, že přišel tak pozdě a že má tak malý vliv na náladu na trhu… Můžete praseti namalovat rypák rtěnkou, ale na konci dne bude stejně prasetem!
Nebudu vás nudit stupidními podrobnostmi o tom, kdo co řekl a slíbil a jak se to bude nebo nebude uskutečňovat atd.... níže je stručný výtah víkendových událostí a na jeho základě byste si měli udělat jasnou představu o tom, co je na stole.
Představitelé EU oznámili řadu opatření k řešení problematiky úvěrování zemí na periferii EU. Ministři financí EU schválili balík pomoci v celkové výši 750 mld. EUR, který zahrnuje dvojstranné úvěry / záruky ve výši 440 mld. EUR na dobu tří let, plus 250 mld. EUR od MMF a 60 mld. EUR z rezervního fondu EU. Krátce po tiskové konferenci představitelů EU oznámila ECB, že v souvislosti s EUR bude intervenovat na trzích veřejných a soukromých dluhových cenných papírů. Ve svém prohlášení však ECB jasně hovoří o tom, že tyto injekce likvidity, které budou výsledkem těchto operací, bude sterilizovat, a naznačuje, že jakékoli nákupy dluhopisů nebudou znamenat kvantitativní uvolňování. Kromě toho americký Fed oznámil, že obnoví devizové swapové linky s ECB, BoE, SNB a BoC (krátce nato se k těmto centrálním bankám připojila i BoJ). A konečně ECB sdělila, že u pravidelných tříměsíčních operací 26. května a 30. června přistoupí k aukcím za fixní sazbu s plnou alokací a 12. května provede šestiměsíční operaci za průměrnou minimální nabídkovou cenu hlavní refinanční operace.
Podíváme-li se na trh, jistě si dokážete představit, že EURUSD otevřelo obchodování s cenovou mezerou směrem vzhůru a nyní má zjevně na mušce různé stop příkazy, které na trhu leží jako nášlapné miny. Za bedlivou pozornost u tohoto páru dnes stojí úrovně jako 1,2930 směrem dolů a směrem nahoru celá řada nabídek kolem 1,3000, přičemž nejvýznamnějí stoplossy jsou umístěny nad hladinou 1,3030. Pár se dnes dopoledne jen s obtížemi dostává přes všechny tyto nabídky, ale prozatím je po něm stále poptávka, jelikož trh i nadále tuto zprávu vstřebává. V eurozóně ale v reálu žádné velké změny nehrozí, možná vůbec žádné, a vše výše uvedené představuje prostě „kvantitativní uvolňování“, jen v hezčím obalu, tentokrát ovšem s rozsáhlým mlžením okolo. V krátkodobém výhledu tento pár nejspíš půjde ještě vzhůru, ale jakmile skončí uzavírání krátkých pozic, znovu začnu s rozvahou jednoznačně prodávat.
Pokud si někdo vzal k srdci, co jsem říkal v pátek o USDCAD, měl by se nyní radovat ze značného zisku blížícího se 300 bodům, pokud se mu podařilo prodat ve chvíli vrcholu na 1,0550/70, který následoval po pátečním zveřejnění kanadských údajů o zaměstnanosti.
Pokud jde o GBPUSD, je to hádání z křišťálové koule, a já vážně raději zůstanu chvíli stranou, dokud se prach neusadí a nebude zřejmé, jak bude doopravdy vypadat britský parlament. Dnes odpoledne proběhne jednání Bank of England (přesunuté kvůli volbám ze čtvrtka), ale mám pocit, že z toho nic moc nekouká. Zatím žádné jasné obrysy na obzoru, alespoň ne dnes.
AUDUSD se i nadále tlačí o kousek výš, z velké části díky celkovému pohybu trhu od víkendu, ale nenechte se mýlit. Veškerý pohyb je zase jen mlžení, a se obloha znovu rozjasní, budu zase prodávat se zřetelem k úrovni 0,9100/30, než se pustím do strategických krátkých pozic.
Všude jinde si ponechte na hlavách ochranné přílby i na dalších několik dní, protože než bude líp, bude ještě hůř. A teď k vašim stížnostem, jak jsou teď opce drahé… Samozřejmě, že jsou drahé, co byste čekali při tak vysoké volatilitě, ale to rozhodně není důvod, abyste se nepokusili o dobrý obchod (a příležitosti jsou), kterým se můžete vyhnout bouřlivým tendencím spotového trhu.
S pozdravem,
Ken Veksler
záchranný balíček, který musel přijít, je tu!
Je ostuda, že přišel tak pozdě a že má tak malý vliv na náladu na trhu… Můžete praseti namalovat rypák rtěnkou, ale na konci dne bude stejně prasetem!
Nebudu vás nudit stupidními podrobnostmi o tom, kdo co řekl a slíbil a jak se to bude nebo nebude uskutečňovat atd.... níže je stručný výtah víkendových událostí a na jeho základě byste si měli udělat jasnou představu o tom, co je na stole.
Představitelé EU oznámili řadu opatření k řešení problematiky úvěrování zemí na periferii EU. Ministři financí EU schválili balík pomoci v celkové výši 750 mld. EUR, který zahrnuje dvojstranné úvěry / záruky ve výši 440 mld. EUR na dobu tří let, plus 250 mld. EUR od MMF a 60 mld. EUR z rezervního fondu EU. Krátce po tiskové konferenci představitelů EU oznámila ECB, že v souvislosti s EUR bude intervenovat na trzích veřejných a soukromých dluhových cenných papírů. Ve svém prohlášení však ECB jasně hovoří o tom, že tyto injekce likvidity, které budou výsledkem těchto operací, bude sterilizovat, a naznačuje, že jakékoli nákupy dluhopisů nebudou znamenat kvantitativní uvolňování. Kromě toho americký Fed oznámil, že obnoví devizové swapové linky s ECB, BoE, SNB a BoC (krátce nato se k těmto centrálním bankám připojila i BoJ). A konečně ECB sdělila, že u pravidelných tříměsíčních operací 26. května a 30. června přistoupí k aukcím za fixní sazbu s plnou alokací a 12. května provede šestiměsíční operaci za průměrnou minimální nabídkovou cenu hlavní refinanční operace.
Podíváme-li se na trh, jistě si dokážete představit, že EURUSD otevřelo obchodování s cenovou mezerou směrem vzhůru a nyní má zjevně na mušce různé stop příkazy, které na trhu leží jako nášlapné miny. Za bedlivou pozornost u tohoto páru dnes stojí úrovně jako 1,2930 směrem dolů a směrem nahoru celá řada nabídek kolem 1,3000, přičemž nejvýznamnějí stoplossy jsou umístěny nad hladinou 1,3030. Pár se dnes dopoledne jen s obtížemi dostává přes všechny tyto nabídky, ale prozatím je po něm stále poptávka, jelikož trh i nadále tuto zprávu vstřebává. V eurozóně ale v reálu žádné velké změny nehrozí, možná vůbec žádné, a vše výše uvedené představuje prostě „kvantitativní uvolňování“, jen v hezčím obalu, tentokrát ovšem s rozsáhlým mlžením okolo. V krátkodobém výhledu tento pár nejspíš půjde ještě vzhůru, ale jakmile skončí uzavírání krátkých pozic, znovu začnu s rozvahou jednoznačně prodávat.
Pokud si někdo vzal k srdci, co jsem říkal v pátek o USDCAD, měl by se nyní radovat ze značného zisku blížícího se 300 bodům, pokud se mu podařilo prodat ve chvíli vrcholu na 1,0550/70, který následoval po pátečním zveřejnění kanadských údajů o zaměstnanosti.
Pokud jde o GBPUSD, je to hádání z křišťálové koule, a já vážně raději zůstanu chvíli stranou, dokud se prach neusadí a nebude zřejmé, jak bude doopravdy vypadat britský parlament. Dnes odpoledne proběhne jednání Bank of England (přesunuté kvůli volbám ze čtvrtka), ale mám pocit, že z toho nic moc nekouká. Zatím žádné jasné obrysy na obzoru, alespoň ne dnes.
AUDUSD se i nadále tlačí o kousek výš, z velké části díky celkovému pohybu trhu od víkendu, ale nenechte se mýlit. Veškerý pohyb je zase jen mlžení, a se obloha znovu rozjasní, budu zase prodávat se zřetelem k úrovni 0,9100/30, než se pustím do strategických krátkých pozic.
Všude jinde si ponechte na hlavách ochranné přílby i na dalších několik dní, protože než bude líp, bude ještě hůř. A teď k vašim stížnostem, jak jsou teď opce drahé… Samozřejmě, že jsou drahé, co byste čekali při tak vysoké volatilitě, ale to rozhodně není důvod, abyste se nepokusili o dobrý obchod (a příležitosti jsou), kterým se můžete vyhnout bouřlivým tendencím spotového trhu.
S pozdravem,
Ken Veksler
EUR/USD - Komentář Martina Kadlece - 10.05
EURUSD
- EURUSD si na zaklade vikendovych sprav ohladne zachranneho balicka polepsuje, ale doporucujem zostat velmi opatrny. Spravy mozu znamenat pozitivny impulz na kratkodobu korekciu ale znamena to len dalsie naliatie penazi na trhy. Kedze spravy neobsahuju ziadne kontrektne plany na reformu verejnych financii krajin EMU anin EU predpokladam, ze korekcia bude len kratkodoba. Vela bude zavisiet aj od planovanych rozpoctovych skrtov a ich realneho vykonania.
- Na trhu stale zostava historicky obrovsky previs kratkych pozici v EUR a dlhych pozicii v USD. Po kratkej korekcii v EURUSD smerom hore mozeme ocakavat pokracovanie smerom dolu.
- Dnesny vyhlad na EURUSD je negativny. Vidime riziko docasneho narastu ku 1.2967 EURUSD. Po prelomeni 1.2867 vidime dalsi prepad ku 1.2800 pred dalsim narastom.
- EURUSD si na zaklade vikendovych sprav ohladne zachranneho balicka polepsuje, ale doporucujem zostat velmi opatrny. Spravy mozu znamenat pozitivny impulz na kratkodobu korekciu ale znamena to len dalsie naliatie penazi na trhy. Kedze spravy neobsahuju ziadne kontrektne plany na reformu verejnych financii krajin EMU anin EU predpokladam, ze korekcia bude len kratkodoba. Vela bude zavisiet aj od planovanych rozpoctovych skrtov a ich realneho vykonania.
- Na trhu stale zostava historicky obrovsky previs kratkych pozici v EUR a dlhych pozicii v USD. Po kratkej korekcii v EURUSD smerom hore mozeme ocakavat pokracovanie smerom dolu.
- Dnesny vyhlad na EURUSD je negativny. Vidime riziko docasneho narastu ku 1.2967 EURUSD. Po prelomeni 1.2867 vidime dalsi prepad ku 1.2800 pred dalsim narastom.
FX Update - 10.05
Komentáře k dění na trhu:
Ministři financí EU si vzali přes víkend v práci přesčas a přišli s novým souborem opatření neboli stabilizačním mechanismem, který má zmírnit problémy s dluhovým financováním, do kterých se dostaly země na periferii EU, poté co se trhy ve čtvrtek a v pátek pod vlivem všeobecné averze vůči riziku zcela vymkly kontrole.
Tato opatření zahrnují:
• 60 mld. EUR v půjčkách ze stávajícího rozpočtu EU
• 440 mld. EUR na zárukách nebo přímých půjčkách od zemí eurozóny
• 220 mld. EUR v půjčkách od MMF
• ECB bude v souvislosti s EUR v zájmu zajištění hloubky a likvidity intervenovat na trzích veřejných a soukromých dluhových cenných papírů. Ty budou sterilizovány prostřednictvím konkrétních operací.
• ECB bude provádět „plnou alokaci“ při dlouhodobějších refinančních operacích na dobu 3 a 6 měsíců
• Centrální banky dočasně obnoví swapové linky s americkým Fedem k zajištění likvidity
Rozsah a závazky těchto opatření jsou impozantní a předpokládá se, že budou dost velké na to, aby zajistily roční financování zemí PIGS. Impulsivní reakce měnových trhů znamenala posun EUR o více než dvě stě bodů výše od páteční NY uzávěrky a asijské akciové trhy na pozadí toho vzrostly o 1-2 %. Z krátkodobého pohledu se zdá, že riziko je znovu na scéně. Pro země jako Řecko, Španělsko, Portugalsko a další, které chtějí tohoto mechanismu využít, však stále platí podmínky v podobě přijetí fiskálních opatření během několika následujících dní a záruky si mohou vyžadovat schválení parlamenty (což může být zdlouhavý proces), takže z dlouhodobějšího pohledu nemusí být výsledek až tak růžový.
Ve všem tom zmatku posledních dní se zveřejňované ekonomické údaje ani nedostaly na první stránky, ale z USA znovu přišla várka povzbudivých dat. Vedla změna počtu pracovních míst mimo zemědělství na hodnotě 290 tis. oproti předpokládaným 190 tis., zatímco míra nezaměstnanosti stoupla z 9,7 % na 9,9 %, nicméně to lze přičítat nárůstu potenciální pracovní síly (800 tis. lidí přesunutých z kategorie „rezignovaných“ – tedy těch, kteří nejsou zahrnováni do potenciální pracovní síly – do kategorie osob, které buď pracují nebo práci hledají. Z těchto 800 tis. nových pracovních sil jich 550 tis. práci našlo, čímž zbývá 250 tis. osob, které ji nenašly a tím přispěly k vyšší míře nezaměstnanosti).
Čtvrteční volby ve VB skončily podle očekávání patovým výsledkem a víkendový tisk chrlil zprávy o konzervativcích a liberálních demokratech horečně vyjednávajících o dohodě na vytvoření vlády. Gordon Brown a jeho labouristé čekají v předsálí. Atmosféra nejistoty přetrvává a GBP zatím zaostává za EUR v zotavování, které pomohlo páru EURGBP dostat se znovu nad úroveň 0,87.
Nejdůležitějším zprávám i náladě v počátečních hodinách evropského obchodování bude nepochybně dominovat záchranný eurobalíček, čímž se zveřejňované údaje opět dostanou pouze do vedlejší role. Pro pořádek dnes očekáváme obchodní bilanci Německa, norský index spotřebitelských cen a index cen výrobců, údaje o spotřebitelské důvěře v eurozóně a v pondělí netradičně jednání Bank of England! Vše završí údaje z Kanady o započaté výstavbě.
Buďte obezřetní! Trh bude velmi pravděpodobně nestálý!
Ministři financí EU si vzali přes víkend v práci přesčas a přišli s novým souborem opatření neboli stabilizačním mechanismem, který má zmírnit problémy s dluhovým financováním, do kterých se dostaly země na periferii EU, poté co se trhy ve čtvrtek a v pátek pod vlivem všeobecné averze vůči riziku zcela vymkly kontrole.
Tato opatření zahrnují:
• 60 mld. EUR v půjčkách ze stávajícího rozpočtu EU
• 440 mld. EUR na zárukách nebo přímých půjčkách od zemí eurozóny
• 220 mld. EUR v půjčkách od MMF
• ECB bude v souvislosti s EUR v zájmu zajištění hloubky a likvidity intervenovat na trzích veřejných a soukromých dluhových cenných papírů. Ty budou sterilizovány prostřednictvím konkrétních operací.
• ECB bude provádět „plnou alokaci“ při dlouhodobějších refinančních operacích na dobu 3 a 6 měsíců
• Centrální banky dočasně obnoví swapové linky s americkým Fedem k zajištění likvidity
Rozsah a závazky těchto opatření jsou impozantní a předpokládá se, že budou dost velké na to, aby zajistily roční financování zemí PIGS. Impulsivní reakce měnových trhů znamenala posun EUR o více než dvě stě bodů výše od páteční NY uzávěrky a asijské akciové trhy na pozadí toho vzrostly o 1-2 %. Z krátkodobého pohledu se zdá, že riziko je znovu na scéně. Pro země jako Řecko, Španělsko, Portugalsko a další, které chtějí tohoto mechanismu využít, však stále platí podmínky v podobě přijetí fiskálních opatření během několika následujících dní a záruky si mohou vyžadovat schválení parlamenty (což může být zdlouhavý proces), takže z dlouhodobějšího pohledu nemusí být výsledek až tak růžový.
Ve všem tom zmatku posledních dní se zveřejňované ekonomické údaje ani nedostaly na první stránky, ale z USA znovu přišla várka povzbudivých dat. Vedla změna počtu pracovních míst mimo zemědělství na hodnotě 290 tis. oproti předpokládaným 190 tis., zatímco míra nezaměstnanosti stoupla z 9,7 % na 9,9 %, nicméně to lze přičítat nárůstu potenciální pracovní síly (800 tis. lidí přesunutých z kategorie „rezignovaných“ – tedy těch, kteří nejsou zahrnováni do potenciální pracovní síly – do kategorie osob, které buď pracují nebo práci hledají. Z těchto 800 tis. nových pracovních sil jich 550 tis. práci našlo, čímž zbývá 250 tis. osob, které ji nenašly a tím přispěly k vyšší míře nezaměstnanosti).
Čtvrteční volby ve VB skončily podle očekávání patovým výsledkem a víkendový tisk chrlil zprávy o konzervativcích a liberálních demokratech horečně vyjednávajících o dohodě na vytvoření vlády. Gordon Brown a jeho labouristé čekají v předsálí. Atmosféra nejistoty přetrvává a GBP zatím zaostává za EUR v zotavování, které pomohlo páru EURGBP dostat se znovu nad úroveň 0,87.
Nejdůležitějším zprávám i náladě v počátečních hodinách evropského obchodování bude nepochybně dominovat záchranný eurobalíček, čímž se zveřejňované údaje opět dostanou pouze do vedlejší role. Pro pořádek dnes očekáváme obchodní bilanci Německa, norský index spotřebitelských cen a index cen výrobců, údaje o spotřebitelské důvěře v eurozóně a v pondělí netradičně jednání Bank of England! Vše završí údaje z Kanady o započaté výstavbě.
Buďte obezřetní! Trh bude velmi pravděpodobně nestálý!
Ekonomický komentář 10.05
Komentář
• Balík pomoci ve výši 750 mld. EUR od EU a ECB schválen přes víkend. Swapová linka reaktivována s Fed. ECB neomezená úvěrovou linka s fixní sazbou na 3-měsíce reaktivována. ECB nakoupí korporátní vládní dluhy na “disfunkčních” trzích. Akcie obecně, a zejména finanční akcie dnes porostou – hlavně u evropských bank s angažovaností PIIGS. Výnosy dluhopisů PIIGS by měly klesnout a spready pro Německo by se měly zúžit.
• Christine Lagarde z francouzského Ministerstva financí uvádí: “Zpráva prošla: E-Z bude chránit svoje peníze”. Z našeho hledisky je to velká hloupost. Nikdo nezachrání měnu utrácením a tištěním spousty peněz – pouze při velkých reformách. U EUR pravděpodobně dojde k oživení z úlevy, a pak bude dále klesat.
Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Jméno Oček. Dříve Komentář
Norsko 08:00 CPI / CPI základní MoM (APR) -0.2% % 0.2% 0.5% / 0.2%
EU 11:00 BOE sazby /Cíl nákupu aktiv 0.50% / 200 mld 0.50% /200mld
Kanada 12:15 Zahájení staveb nemovit. (APR) 205.0K 200.9K
FX Denní stav stance Komentář
EURUSD 0/- Dočasné max. rizika na 1.2967. Pod 1.2867 naznačuje hlubší pohyb na 1.28 před pohybem nahoru
USDJPY 0 Očekáváme zpevnění 92.35 – 93.30 .
EURJPY 0/- Okamžitá podpora na 120.0 s rizikem pohybu zpět na 119.0. Stop nad 120.30.
GBPUSD 0/- Může bojovat nad 1.49. Pod 1.4840 naznačuje návrat na 1.4775..
AUDUSD 0/- Prodáváme při oživení na 0.9085 pro další test 0.8935. Nad 0.9120 se zpožďuje.
USDCAD 0/+ Nakupujeme při poklesech na 1.0220 pro odraz zpět na 1.04. Stop pod 1.0175.
FX-Opces Komentář
EURUSD Stále mnoho kupců během týdne EUR puts v pátek, ale s přihlédnutím k dnešnímu pohybu spotu
s
v Asii nad 1.29 se front end mírně uvolní.
USDJPY Vols dávány, když se chuť k riziku vrací a zvedá asijské akcie a výsledkem je, že jsou dávány vols.
Obraty rizika se značně uvolnily, ale to je velmi citlivé pro spot.
AUDUSD Spot oživil nad 9000 a vyskytuje se mnoho braní rizika podél křivky, což tlačí
1 roční dolů téměř o 1 vol z pátečního obchodování na 15.55.
Akcie Denní stav stance Komentář
DAX 0/+ Nakupujeme při zlomu 5893 a cílujeme na 5972. S/L pod 5858.
FTSE 0/+ Nakupujeme při zlomu 5189 a cílujeme na 5277. S/L pod 5150.
S&P500 0/+ Nakupujeme při zlomu 1137 a cílujeme na 1162. S/L pod 1128.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+
Komodity Denní stav stance Komentář
Zlato 0/- Prodáváme při oživení k 1202 a cílujeme na 1190. Stop nad 1206.
Stříbro 0/- Prodáváme při oživení k 18.63 a cílujeme na 18.40. Stop nad 18.76.
Ropa (CLK0) 0/+ Nakupujeme při poklesech k 75.70 a cílujeme na 78.00. Stop pod 74.50.
• Balík pomoci ve výši 750 mld. EUR od EU a ECB schválen přes víkend. Swapová linka reaktivována s Fed. ECB neomezená úvěrovou linka s fixní sazbou na 3-měsíce reaktivována. ECB nakoupí korporátní vládní dluhy na “disfunkčních” trzích. Akcie obecně, a zejména finanční akcie dnes porostou – hlavně u evropských bank s angažovaností PIIGS. Výnosy dluhopisů PIIGS by měly klesnout a spready pro Německo by se měly zúžit.
• Christine Lagarde z francouzského Ministerstva financí uvádí: “Zpráva prošla: E-Z bude chránit svoje peníze”. Z našeho hledisky je to velká hloupost. Nikdo nezachrání měnu utrácením a tištěním spousty peněz – pouze při velkých reformách. U EUR pravděpodobně dojde k oživení z úlevy, a pak bude dále klesat.
Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Jméno Oček. Dříve Komentář
Norsko 08:00 CPI / CPI základní MoM (APR) -0.2% % 0.2% 0.5% / 0.2%
EU 11:00 BOE sazby /Cíl nákupu aktiv 0.50% / 200 mld 0.50% /200mld
Kanada 12:15 Zahájení staveb nemovit. (APR) 205.0K 200.9K
FX Denní stav stance Komentář
EURUSD 0/- Dočasné max. rizika na 1.2967. Pod 1.2867 naznačuje hlubší pohyb na 1.28 před pohybem nahoru
USDJPY 0 Očekáváme zpevnění 92.35 – 93.30 .
EURJPY 0/- Okamžitá podpora na 120.0 s rizikem pohybu zpět na 119.0. Stop nad 120.30.
GBPUSD 0/- Může bojovat nad 1.49. Pod 1.4840 naznačuje návrat na 1.4775..
AUDUSD 0/- Prodáváme při oživení na 0.9085 pro další test 0.8935. Nad 0.9120 se zpožďuje.
USDCAD 0/+ Nakupujeme při poklesech na 1.0220 pro odraz zpět na 1.04. Stop pod 1.0175.
FX-Opces Komentář
EURUSD Stále mnoho kupců během týdne EUR puts v pátek, ale s přihlédnutím k dnešnímu pohybu spotu
s
v Asii nad 1.29 se front end mírně uvolní.
USDJPY Vols dávány, když se chuť k riziku vrací a zvedá asijské akcie a výsledkem je, že jsou dávány vols.
Obraty rizika se značně uvolnily, ale to je velmi citlivé pro spot.
AUDUSD Spot oživil nad 9000 a vyskytuje se mnoho braní rizika podél křivky, což tlačí
1 roční dolů téměř o 1 vol z pátečního obchodování na 15.55.
Akcie Denní stav stance Komentář
DAX 0/+ Nakupujeme při zlomu 5893 a cílujeme na 5972. S/L pod 5858.
FTSE 0/+ Nakupujeme při zlomu 5189 a cílujeme na 5277. S/L pod 5150.
S&P500 0/+ Nakupujeme při zlomu 1137 a cílujeme na 1162. S/L pod 1128.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+
Komodity Denní stav stance Komentář
Zlato 0/- Prodáváme při oživení k 1202 a cílujeme na 1190. Stop nad 1206.
Stříbro 0/- Prodáváme při oživení k 18.63 a cílujeme na 18.40. Stop nad 18.76.
Ropa (CLK0) 0/+ Nakupujeme při poklesech k 75.70 a cílujeme na 78.00. Stop pod 74.50.
Přihlásit se k odběru:
Příspěvky (Atom)