Pripravil Martin Kadlec, Saxo Bank
Dnes bude opäť zaujímavé sledovať cenový vývoj ropy, ktorá včera výrazne klesla. Čo bude dnes ovplyvňovať obchodovanie s touto komoditou?
- Obchodovanie s ropou bude v najbližšom období ovplyvnené hlavne vývojom na akciových trhoch tj. zverejňovaním hospodárskych výsledkov firiem ako JP Morgan, Nokia, atd.
- Takisto určitý vplyv budú mať aj informácie o nižších zásobach tejto suroviny a raste čínskej ekonomiky podporenej obrovským stimulačným balíčkom.
- Na dnešný deň máme neutrálny výhľad. Dnešné obchodovanie vidíme v rozmedzí 60,50 – 62,50 USD/barel.
Bude dnes libra posilovať oproti svetovým menám?
- Po výraznejšom posilnení libry za posledné dva-tri dni dnes vidíme miernu korekciu. Obchodovanie by sa mohlo pohybovať v pásme 1,6325-1,6475. Odporúčame predávať po miernych zhodnoteniach.
Môžeme dnes očakávať nejaký zaujímavý vývoj aj na na eurodolárovom trhu?
- Po dobrých správach z amerických akciových trhov sme boli svedkami výrazného zhodnotenia EUR, ale hranica 1,42 je magická a nedarí sa ju prelomiť.
- Vyhlásenia Federal Open Market Committee verbálne podporili USD. Napriek veľmi zraniteľnej US ekonomike, nebude Committee uvažovat o žiadnych masívnych podporných opatreniach pretože tie by mali na trhy len obmedzený vplyv.
- Vývoj EUR/USD vidíme mierne negatívne. Po včerajšom zhodnotení predpokladáme drobnú korekciu a obchodovanie v rozmedzí 1,3980 1,4130.
16 července 2009
16/7 Wake Up Call
Christian Blaabjerg, Hlavní stratég, Saxo Bank
- Akciové trhy a VIX rostly při včerejším obchodování a třídenní oživení se dnes zastaví. S příliš mnoho údajnými zelenými výhonky, které se objevily v posledních třech dnech, zejména u zpráv o výsledcích, by VIX mohl signalizovat, že akciové trhy začínají být nervózní, sledujeme dnešní údaje o hlášených nezaměstnaných (Jobless Claims).
- Hlavní index spotřebitelských cen (CPI) USA poklesl v červnu o 1.4% YoY, což podporuje náš názor o deflaci ve střednědobém a krátkodobém výhledu. I když to je dobrá zpráva pro americké spotřebitele, není to pozitivní pro americké dlužníky, protože to činí dluhy a úrokové platby relativně dražší.
- Záznam z jednání FOMC z 24. června uveřejněný včera ukázal, že se očekává, že reálný HDP vzroste o 2.1-3.3% v roce 2010; což signalizuje konec recese.
15 července 2009
EKONOMICKÝ KOMENTÁR 15.7
Pripravil: Martin Kadlec, Saxo Bank
Dnes bude opäť zaujímavé sledovať cenový vývoj ropy, ktorá včera výrazne klesla. Čo bude dnes ovplyvňovať obchodovanie s touto komoditou?
- Včerajšie horšie ako očakávané údaje o nemeckej priemyselnej produkcii by nemali dnes výrazne ovplyvniť obchodovanie s ropou. Trhy budú sledovať dnešné zverejnenie údajov o priemyselnej produkcii a využití výrobných kapacít v USA a tie môžu mať na ropu vplyv.
Aký vývoj sa očakáva u ceny čierneho zlata?
- Na dnešný deň máme výhľad neutrálne pozitívny. Doporučujeme nákupy po prelomení hranice 60,35 USD/barel s cieľom okolo 60,90.
Aký vývoj sa očakáva u ceny zlata?
- Dnes sme jemne pozitívne naladení. Pri zlate doporučujeme nákupy po prelomení hranice 927,70 USD/uncu s cieľovou cenou 931,76.
Môžeme dnes očakávať nejaký zaujímavý vývoj na na eurodolárovom trhu?
- Obchodovanie na FX trhoch je stále pod vplyvom averzie k riziku. Trhy sa budú sústrediť hlavne na tzv Minútky z posledného zasadania Federal Open Market Committee, ktoré sa bude zaoberať aj odporúčaním alebo neodporúčaním dalších kvantitatívnych opatrení, čo by mohlo vytvoriť tlak na USD.
- Vývoj EUR/USD vidíme neutrálne. Podobne ako aj včera stále pokračuje obchodovanie vo veľmi úzkom pásme 1,3925-1,4025. Prelomenie úrovne 1.4050 vidíme pre EUR ako dosť obtiažne.
Dnes bude opäť zaujímavé sledovať cenový vývoj ropy, ktorá včera výrazne klesla. Čo bude dnes ovplyvňovať obchodovanie s touto komoditou?
- Včerajšie horšie ako očakávané údaje o nemeckej priemyselnej produkcii by nemali dnes výrazne ovplyvniť obchodovanie s ropou. Trhy budú sledovať dnešné zverejnenie údajov o priemyselnej produkcii a využití výrobných kapacít v USA a tie môžu mať na ropu vplyv.
Aký vývoj sa očakáva u ceny čierneho zlata?
- Na dnešný deň máme výhľad neutrálne pozitívny. Doporučujeme nákupy po prelomení hranice 60,35 USD/barel s cieľom okolo 60,90.
Aký vývoj sa očakáva u ceny zlata?
- Dnes sme jemne pozitívne naladení. Pri zlate doporučujeme nákupy po prelomení hranice 927,70 USD/uncu s cieľovou cenou 931,76.
Môžeme dnes očakávať nejaký zaujímavý vývoj na na eurodolárovom trhu?
- Obchodovanie na FX trhoch je stále pod vplyvom averzie k riziku. Trhy sa budú sústrediť hlavne na tzv Minútky z posledného zasadania Federal Open Market Committee, ktoré sa bude zaoberať aj odporúčaním alebo neodporúčaním dalších kvantitatívnych opatrení, čo by mohlo vytvoriť tlak na USD.
- Vývoj EUR/USD vidíme neutrálne. Podobne ako aj včera stále pokračuje obchodovanie vo veľmi úzkom pásme 1,3925-1,4025. Prelomenie úrovne 1.4050 vidíme pre EUR ako dosť obtiažne.
14 července 2009
EKONOMICKÝ KOMENTÁR 14.7
Pripravil: Martin Kadlec, Saxo Bank
Dnes bude opäť zaujímavé sledovať cenový vývoj ropy, ktorá včera výrazne poklesla. Čo bude dnes ovplyvňovať obchodovanie s touto komoditou?
- Obchodovanie s ropou je v posledných dňoch ovplyvnené negatívnymi informáciami o očakávanom pomalšom ekonomickom oživení svetovej ekonomiky
- neistotou spájajúcou sa so zverejňovaním hospodárskych výsledkov firiem
- a v neposlednom rade ohlásením väčšej regulácie obchodovania na komoditných trhoch, ktoré by malo znížiť počet spekulačné nákupy.
Aký vývoj sa očakáva od ceny ‘čierneho zlata’?
- Vzhľadom na faktory, ktoré som spomenul dnes vidíme obchodovanie s ropou neutrálne. Dnes doporučujeme nákupy po prelomení hranice 60.58 USD/barel s cieľom okolo 61.71.
Aký vývoj sa očakáva u ceny zlata?
- Dnes vidíme obchodovanie so zlatom neutrálne. Pri zlate doporučujeme nákupy po prelomení hranice 923 USD/uncu s cieľovou cenou 931 USD/uncu.
Môžeme dnes očakávať nejaký zaujímavý vývoj na na eurodolárovom trhu?
- Očakávané zlepšenie podnikateľskej nálady v Nemecku
- Väčšia chuť investorov nakupovať akcie, čo je pozitívne ovplyvnené dnešným zverejnením lepších než očakávaných hospodárskych výsledkov Goldman Sachs.
- očakávané zverejnenie údajov o nižšej inflácii vo Veľkej Británii
- Vývoj EUR/USD vidíme neutrálne. Stále pokračuje obchodovanie vo veľmi úzkom pásme.Veľmi dôležitá úroveň dnes bude 1.40. Celkovo obchodovanie očakávame na úrovni 1.3950-1.4050.
Dnes bude opäť zaujímavé sledovať cenový vývoj ropy, ktorá včera výrazne poklesla. Čo bude dnes ovplyvňovať obchodovanie s touto komoditou?
- Obchodovanie s ropou je v posledných dňoch ovplyvnené negatívnymi informáciami o očakávanom pomalšom ekonomickom oživení svetovej ekonomiky
- neistotou spájajúcou sa so zverejňovaním hospodárskych výsledkov firiem
- a v neposlednom rade ohlásením väčšej regulácie obchodovania na komoditných trhoch, ktoré by malo znížiť počet spekulačné nákupy.
Aký vývoj sa očakáva od ceny ‘čierneho zlata’?
- Vzhľadom na faktory, ktoré som spomenul dnes vidíme obchodovanie s ropou neutrálne. Dnes doporučujeme nákupy po prelomení hranice 60.58 USD/barel s cieľom okolo 61.71.
Aký vývoj sa očakáva u ceny zlata?
- Dnes vidíme obchodovanie so zlatom neutrálne. Pri zlate doporučujeme nákupy po prelomení hranice 923 USD/uncu s cieľovou cenou 931 USD/uncu.
Môžeme dnes očakávať nejaký zaujímavý vývoj na na eurodolárovom trhu?
- Očakávané zlepšenie podnikateľskej nálady v Nemecku
- Väčšia chuť investorov nakupovať akcie, čo je pozitívne ovplyvnené dnešným zverejnením lepších než očakávaných hospodárskych výsledkov Goldman Sachs.
- očakávané zverejnenie údajov o nižšej inflácii vo Veľkej Británii
- Vývoj EUR/USD vidíme neutrálne. Stále pokračuje obchodovanie vo veľmi úzkom pásme.Veľmi dôležitá úroveň dnes bude 1.40. Celkovo obchodovanie očakávame na úrovni 1.3950-1.4050.
06 července 2009
6/7 US Market Wrap
US market wrap: A bounce in risk appetite to close the day.
Risk aversion was on the front burner as we headed into the US session this morning after last Thursday's meltdown, but sentiment recovered later in the day after the S&P 500 was down testing the critical 200-day moving average around 887 on the cash index. The USD and JPY strengthening that got underway late last week was followed up with new highs across the board in early trade, but both currencies sold off all day in New York as risk sentiment recovered - possibly partially fed by a better than expected US ISM Non-manufacturing number, which rose to 48.0, close to the important 50 level.
Outside of equities and currency moves, however, there was little action to note, as treasuries wandered around in a tight range with the 10-year trading right at 3.50% and commodities remained particularly weak. In FX we have a compelling technical reversal in some of the USD crosses after having traded in a range for over six weeks, underlining the idea that the ranges may continue to hold as long as we are in the summer doldrums. We'll certainly need to see, for example, EURUSD proving itself down below 1.3900 again and EURJPY back below 132.00 before the USD and JPY bulls can have more convincing technical arguments.
Looking ahead: In Asia's Tuesday session, look out for the RBA, which could shock the market with a rate cut (we estimate a better than negligible chance that they cut 25 bps despite strong market consensus that RBA will not tinker with rates at this time) - the market is not ready for this development, should it materialize. The AUDUSD rising trendline was broken today intraday, but the NY close is looking less convincing and the larger range of late is still in tact. We'll need to see 0.7850/00 taken out to even discuss a bear market in AUDUSD, so stay tuned.
Risk aversion was on the front burner as we headed into the US session this morning after last Thursday's meltdown, but sentiment recovered later in the day after the S&P 500 was down testing the critical 200-day moving average around 887 on the cash index. The USD and JPY strengthening that got underway late last week was followed up with new highs across the board in early trade, but both currencies sold off all day in New York as risk sentiment recovered - possibly partially fed by a better than expected US ISM Non-manufacturing number, which rose to 48.0, close to the important 50 level.
Outside of equities and currency moves, however, there was little action to note, as treasuries wandered around in a tight range with the 10-year trading right at 3.50% and commodities remained particularly weak. In FX we have a compelling technical reversal in some of the USD crosses after having traded in a range for over six weeks, underlining the idea that the ranges may continue to hold as long as we are in the summer doldrums. We'll certainly need to see, for example, EURUSD proving itself down below 1.3900 again and EURJPY back below 132.00 before the USD and JPY bulls can have more convincing technical arguments.
Looking ahead: In Asia's Tuesday session, look out for the RBA, which could shock the market with a rate cut (we estimate a better than negligible chance that they cut 25 bps despite strong market consensus that RBA will not tinker with rates at this time) - the market is not ready for this development, should it materialize. The AUDUSD rising trendline was broken today intraday, but the NY close is looking less convincing and the larger range of late is still in tact. We'll need to see 0.7850/00 taken out to even discuss a bear market in AUDUSD, so stay tuned.
John Hardy, FX Market Strategist, Saxo Bank
02 července 2009
2/7 Forex closing note
Big reversals back to risk aversion today on mixed to disappointing US employment report (smaller than expected drop in unemployment rate and decent drop in continuous claims, but payrolls data was much worse than expected and earnings/hours worked were weak and initial claims are still over 600k). ECB’s Trichet was fairly moderate/balanced in his outlook with little drumbeating on inflation expectations (but still insisting weak inflation was a temporary) and the outlook is stable for interest rates for at least the next couple of quarters.
All in all, risk appetite headed for the exits across the board – perhaps after end of the quarter window dressing earlier this week and as we head into 3-day weekend in the US. The JPY was the start performer as commodities and interest rates and equities all plummeted.
The greenback was also sharply stronger on the day and we now have very nice looking bullish reversals for both the greenback and the JPY. Still, we’ve been in ranges for ages, so we’d like to see follow through next week – with a close through 1.4000 in EURUSD the first obvious hurdle. JPY crosses could take a big hit, with AUDJPY and NZDJPY probably the highest beta pairs due to the commodity currencies’ correlations with risk appetite. Look for the key rising trendline in AUDUSD to see if it will break as well (currently coming in the 0.7900 area).
John Hardy, Consulting FX Strategist.
01 července 2009
2/7 Zveřejnení výsledků ADP reportu dnes o 14:15 CET
Průzkum Bloombergu očekává dnešní pokles ADP Zaměstnanosti o 395 tis. a zítřejší pokles Nonfarm Payrolls o 363 tis.
Počáteční žádosti v nezaměstnanosti byly špatné soustavně po dobu posledních 5 týdnů, pohybující se mezi 605 tis. Až 627 tis. s průměrem 619 tis. Pokud to vezmeme jako vodítko, měly by oba ukazatele ADP Zaměstnanost a Nonfarm Payrolls vyjít v rozmezí -600 tis. Až -500 tis. – určitě ne lépe než -400 tis.
Takové zklamání by mohlo posunout S&P500 pod kritickou hodnotu 910 po včerejším zklamání ze spotřebitelské důvěry.
Luboš Spousta, Saxo Bank
Počáteční žádosti v nezaměstnanosti byly špatné soustavně po dobu posledních 5 týdnů, pohybující se mezi 605 tis. Až 627 tis. s průměrem 619 tis. Pokud to vezmeme jako vodítko, měly by oba ukazatele ADP Zaměstnanost a Nonfarm Payrolls vyjít v rozmezí -600 tis. Až -500 tis. – určitě ne lépe než -400 tis.
Takové zklamání by mohlo posunout S&P500 pod kritickou hodnotu 910 po včerejším zklamání ze spotřebitelské důvěry.
Luboš Spousta, Saxo Bank
Přihlásit se k odběru:
Příspěvky (Atom)